一、生豬養(yǎng)殖回暖，飼料業(yè)卻遇冷

1.1 生豬養(yǎng)殖盈利顯著提升

2024 年，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)終于走出了漫長的低谷期，迎來了盈利的大幅攀升。這一轉(zhuǎn)變猶如黑夜后的黎明，給整個(gè)行業(yè)帶來了新的生機(jī)與希望。

生豬價(jià)格在這一年中走出了 “倒 V” 型的走勢(shì)。年初，生豬價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，隨后從 3 月開始逐漸回暖，一路攀升至 8 月中旬達(dá)到全年的高點(diǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全國自繁自養(yǎng)盈利平均在 8 月中旬達(dá)到了約 850 元 / 頭，部分地區(qū)甚至更高，這一盈利水平相比之前有了質(zhì)的飛躍，讓眾多養(yǎng)殖戶看到了希望的曙光。

這種價(jià)格的上漲趨勢(shì)并非偶然，背后有著深層次的原因。一方面，生豬產(chǎn)能的調(diào)控起到了關(guān)鍵作用。2024 年上半年，全國生豬出欄量雖有所下降，但整體規(guī)模依然可觀，二季度末生豬存欄量環(huán)比增加，顯示出產(chǎn)能在逐步恢復(fù)。同時(shí)，能繁母豬存欄量也處于合理的調(diào)控范圍內(nèi)，為生豬的穩(wěn)定供應(yīng)提供了基礎(chǔ)。另一方面，市場(chǎng)需求的變化也推動(dòng)了價(jià)格的上漲。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，消費(fèi)者對(duì)豬肉的需求逐漸恢復(fù)，尤其是在一些節(jié)假日和消費(fèi)旺季，豬肉的消費(fèi)量明顯增加，有力地支撐了生豬價(jià)格的上揚(yáng)。

眾多生豬養(yǎng)殖企業(yè)在這波行情中受益頗豐。例如，牧原股份、溫氏股份、新希望等大型養(yǎng)殖企業(yè)在 2024 年前三季度紛紛實(shí)現(xiàn)盈利，其中牧原股份以 96.52 億元的盈利居于首位，同比增長幅度高達(dá) 9030.2%，溫氏股份和新希望等企業(yè)也緊隨其后，盈利額大幅增長。這些企業(yè)憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的養(yǎng)殖技術(shù)和完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局，在市場(chǎng)中占據(jù)了有利地位，收獲了豐厚的利潤回報(bào)，也為整個(gè)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大的信心。

1.2 飼料市場(chǎng)面臨價(jià)格困境

與生豬養(yǎng)殖行業(yè)的回暖形成鮮明對(duì)比的是，上游飼料市場(chǎng)卻未能充分享受到這波市場(chǎng)回暖帶來的 “福利”，反而陷入了產(chǎn)品價(jià)格下滑的困境。

飼料價(jià)格在 2024 年整體呈現(xiàn)震蕩下滑的走勢(shì)。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內(nèi)主要飼料原料價(jià)格高位回落，推動(dòng)各類飼料產(chǎn)品出廠價(jià)格均同比下降。豬、蛋雞、肉雞的配合飼料價(jià)格同比下降 8.6% 至 9.5%，濃縮飼料價(jià)格同比下降 8.4% 至 9.4%，添加劑預(yù)混合飼料價(jià)格同比下降 1.8% 至 2.7%。這種價(jià)格的下降幅度在近年來較為顯著，給飼料企業(yè)帶來了巨大的壓力。

進(jìn)入 12 月后，多家飼料企業(yè)再次下調(diào)飼料價(jià)格。飼料巨頭海大集團(tuán)、雙胞胎及新希望等紛紛宣布降價(jià)，全價(jià)料降幅大多在 30 元 / 噸至 50 元 / 噸，濃縮料降幅在 100 元 / 噸左右。例如，海大集團(tuán)的某款豬飼料，在 12 月初的價(jià)格為 3000 元 / 噸，到了 12 月中旬就降至 2950 元 / 噸左右，價(jià)格的持續(xù)走低使得飼料企業(yè)的利潤空間被不斷壓縮。

飼料價(jià)格的下滑主要是受到成本下降的拖累。飼料的兩大基礎(chǔ)原料玉米和豆粕的價(jià)格在 2024 年雙雙走弱。Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月 18 日，國內(nèi)豆粕均價(jià)為 2861 元 / 噸，較年初下跌超 1000 元 / 噸，跌幅達(dá)到 26.62%；國內(nèi)玉米均價(jià)為 2097 元 / 噸，較年初下跌近 400 元 / 噸，跌幅為 16.32%。這種原料價(jià)格的大幅下跌，使得飼料企業(yè)在成本降低的同時(shí)，也面臨著市場(chǎng)價(jià)格競爭的壓力，不得不下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格以維持市場(chǎng)份額，從而導(dǎo)致了飼料市場(chǎng)的價(jià)格困境。

二、原料價(jià)格低迷主導(dǎo)市場(chǎng)

2.1 豆粕、玉米價(jià)格雙降

2024 年，作為飼料重要原材料的豆粕和玉米價(jià)格雙雙走弱，成為影響飼料市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。

豆粕價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，價(jià)格中樞明顯走低，波動(dòng)幅度有所收窄。截至 12 月 18 日，國內(nèi)豆粕均價(jià)為 2861 元 / 噸，較年初下跌超 1000 元 / 噸，跌幅達(dá)到 26.62%。這種價(jià)格的大幅下跌背后有著深層次的國際國內(nèi)因素。

從國際市場(chǎng)來看，全球大豆實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨價(jià)格震蕩回落，不斷刷新近四年低點(diǎn)，這對(duì)國際豆系價(jià)格形成了強(qiáng)大的打壓態(tài)勢(shì)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2024 年全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到 3.9 億噸左右，較上一年度增長約 5%，其中巴西、美國等主要大豆生產(chǎn)國的產(chǎn)量均有顯著增加。

在國內(nèi)市場(chǎng)，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024 年 1 月至 11 月中國共計(jì)進(jìn)口大豆 9709 萬噸，同比增加 830 萬噸，其中 8 月更是創(chuàng)下 1214.4 萬噸的歷史單月進(jìn)口紀(jì)錄。隨著大豆的集中到港，原料供應(yīng)壓力不斷提升，上游企業(yè)被迫力保生產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)定，市場(chǎng)大豆壓榨量整體走高。

而在需求端，受生豬產(chǎn)能回調(diào)、畜禽存欄減少和養(yǎng)殖盈利不及預(yù)期等因素影響，飼料產(chǎn)量高位回落。前三季度，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量 2.28 億噸，同比下降 4.3%。其中配合飼料、濃縮飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)量同比分別下降 4.1%、11.6%、1.1%，豆粕需求端表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，供大于求的局面使得豆粕價(jià)格持續(xù)低迷。

與豆粕類似，2024 年國內(nèi)玉米價(jià)格也呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。截至 12 月 19 日，國內(nèi)玉米價(jià)格已跌至全年低點(diǎn) 2021.31 元 / 噸，而年內(nèi)最高價(jià)即 1 月 2 日的 2420.01 元 / 噸，高低價(jià)差達(dá) 398.7 元 / 噸。2023 年至 2024 年，全國玉米產(chǎn)量同比增加 2847 萬噸，總產(chǎn)量達(dá)到 2.7 億噸，為近五年的最高值，疊加進(jìn)口玉米補(bǔ)充，玉米供應(yīng)整體偏寬松。

需求方面，雖然受原料成本下調(diào)影響，玉米深加工企業(yè)盈利較上一年度明顯好轉(zhuǎn)，深加工企業(yè)開工率提升，玉米消耗量提升，但全年新增供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求增加量，玉米市場(chǎng)供需矛盾較為突出，價(jià)格承壓下跌。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024 年玉米深加工企業(yè)的開工率平均在 60% 左右，較上一年度提高了約 5 個(gè)百分點(diǎn)，但由于玉米產(chǎn)量的大幅增加，市場(chǎng)仍處于供大于求的狀態(tài)，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走低。

2.2 對(duì)飼料價(jià)格的直接影響

原料價(jià)格的下降直接導(dǎo)致了飼料價(jià)格的走低。飼料的成本主要由玉米、豆粕等原料構(gòu)成，當(dāng)這些原料價(jià)格大幅下跌時(shí)，飼料企業(yè)的生產(chǎn)成本也隨之降低。然而，市場(chǎng)競爭的壓力使得飼料企業(yè)不得不將成本下降的部分讓利給下游客戶，以維持市場(chǎng)份額，從而導(dǎo)致飼料價(jià)格不斷下滑。

從數(shù)據(jù)上看，2024 年前三季度國內(nèi)主要飼料原料價(jià)格高位回落，推動(dòng)配合、濃縮、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠價(jià)格均同比下降。豬、蛋雞、肉雞的配合飼料價(jià)格同比下降 8.6% 至 9.5%，濃縮飼料價(jià)格同比下降 8.4% 至 9.4%，添加劑預(yù)混合飼料價(jià)格同比下降 1.8% 至 2.7%。

這種價(jià)格的下降對(duì)飼料企業(yè)的成本和利潤產(chǎn)生了顯著影響。一方面，成本的降低使得企業(yè)在一定程度上緩解了成本壓力，但由于市場(chǎng)價(jià)格的下降幅度較大，企業(yè)的利潤空間仍然受到了擠壓。以一家中型飼料企業(yè)為例，其在 2024 年上半年的生產(chǎn)成本較上一年同期下降了約 10%，但由于飼料價(jià)格的下降，銷售收入同比下降了約 15%，導(dǎo)致利潤出現(xiàn)了下滑。

為了應(yīng)對(duì)這種局面，飼料企業(yè)紛紛采取了降價(jià)措施。如飼料巨頭海大集團(tuán)、雙胞胎及新希望等在 12 月后紛紛宣布降價(jià) 30 元 / 噸至 150 元 / 噸，其中全價(jià)料降幅大多在 30 元 / 噸至 50 元 / 噸，濃縮料降幅在 100 元 / 噸。這些企業(yè)希望通過降價(jià)來吸引更多的客戶，提高市場(chǎng)占有率，但這也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的價(jià)格競爭，使得飼料市場(chǎng)的價(jià)格困境愈發(fā)嚴(yán)峻。

三、飼料企業(yè)困境溯源

3.1 下游需求結(jié)構(gòu)之變

近年來，生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，這對(duì)飼料企業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。隨著規(guī)模化養(yǎng)殖的快速發(fā)展，規(guī)模養(yǎng)殖占比持續(xù)提高，家庭農(nóng)場(chǎng)和中小散戶養(yǎng)殖占比持續(xù)下降。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024 年全國生豬養(yǎng)殖規(guī)模化率已經(jīng)接近 70%，相比幾年前有了顯著的提升。

這種養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的變化使得飼料需求也發(fā)生了改變。規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)往往具有更強(qiáng)的議價(jià)能力和更集中的采購需求，它們傾向于與大型飼料企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)飼料的品質(zhì)、穩(wěn)定性和供應(yīng)及時(shí)性要求更高，而且通常會(huì)采用全價(jià)料等標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的飼料產(chǎn)品。

大禹生物作為一家主要面向家庭農(nóng)場(chǎng)和中小散戶的飼料企業(yè)，深切感受到了這種變化帶來的沖擊。公司日常服務(wù)的家庭農(nóng)場(chǎng)和中小散戶的養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)在逐漸萎縮，其飼料產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不斷減少，銷售面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)客戶全產(chǎn)業(yè)鏈逐漸形成，它們不僅涉足養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，還向上游的飼料生產(chǎn)、種豬繁育等領(lǐng)域延伸，構(gòu)建了自己的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。這使得飼料企業(yè)在與這些集團(tuán)客戶合作時(shí)，面臨著更高的銷售壁壘。這些集團(tuán)客戶往往會(huì)優(yōu)先選擇自己內(nèi)部生產(chǎn)的飼料產(chǎn)品，或者對(duì)外部飼料供應(yīng)商提出更加苛刻的條件，如更低的價(jià)格、更好的服務(wù)等，這進(jìn)一步壓縮了其他飼料企業(yè)的市場(chǎng)空間，使得飼料企業(yè)在市場(chǎng)競爭中處于更加不利的地位。

3.2 行業(yè)競爭加劇之困

飼料行業(yè)整體低迷也是導(dǎo)致企業(yè)困境的重要原因之一。2024 年飼料價(jià)格呈震蕩下滑走勢(shì)，長線看，當(dāng)前飼料價(jià)格處于近五年內(nèi)低位。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024 年前三季度國內(nèi)主要飼料原料價(jià)格高位回落，推動(dòng)各類飼料產(chǎn)品出廠價(jià)格均同比下降。豬、蛋雞、肉雞的配合飼料價(jià)格同比下降 8.6% 至 9.5%，濃縮飼料價(jià)格同比下降 8.4% 至 9.4%，添加劑預(yù)混合飼料價(jià)格同比下降 1.8% 至 2.7%。

在市場(chǎng)份額方面，飼料企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈。大型飼料企業(yè)憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌影響力和成本控制能力，在市場(chǎng)競爭中占據(jù)了主導(dǎo)地位，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。而中小型飼料企業(yè)則面臨著巨大的生存壓力，為了保住市場(chǎng)份額，不得不采取降價(jià)等手段進(jìn)行競爭。

例如，海大集團(tuán)、雙胞胎及新希望等大型飼料企業(yè)在市場(chǎng)競爭中具有明顯的優(yōu)勢(shì)。海大集團(tuán)通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)效率和加強(qiáng)市場(chǎng)營銷，其飼料產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有較高的知名度和美譽(yù)度，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。雙胞胎則以其強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)和成本優(yōu)勢(shì)，在豬料和禽料市場(chǎng)上占據(jù)了一席之地。新希望作為飼料行業(yè)的老牌企業(yè)，其品牌影響力和綜合實(shí)力也不容小覷。

這些大型企業(yè)在市場(chǎng)競爭中往往具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和資源整合能力，它們能夠通過規(guī)模采購降低原料成本，通過技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，通過品牌建設(shè)提升市場(chǎng)競爭力。而中小型飼料企業(yè)由于資金、技術(shù)、人才等方面的限制，在市場(chǎng)競爭中處于劣勢(shì)，為了爭奪有限的市場(chǎng)份額，不得不陷入價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的盈利能力下降。

在價(jià)格戰(zhàn)方面，飼料企業(yè)之間的競爭可謂是白熱化。2024 年 6 月，瑞金雙胞胎飼料有限公司大促銷，禽料優(yōu)惠 250 元 / 噸，豬料優(yōu)惠 50 元 / 噸，且母豬料、教保料等高端產(chǎn)品多買多送。海大集團(tuán)、新希望等企業(yè)也紛紛跟進(jìn)，采取降價(jià)措施來吸引客戶。這種價(jià)格戰(zhàn)雖然在一定程度上能夠刺激市場(chǎng)需求，但也使得飼料企業(yè)的利潤空間被不斷壓縮，企業(yè)的盈利能力大幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024 年上半年，許多中小型飼料企業(yè)的利潤同比下降了 30% 以上，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了虧損的情況。

綜上所述，生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的變化和飼料行業(yè)的激烈競爭，使得飼料企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，尋求新的發(fā)展機(jī)遇，成為了飼料企業(yè)亟待解決的問題。

四、產(chǎn)業(yè)鏈延伸成破局之舉

4.1 企業(yè)布局養(yǎng)豬案例

在當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)下，飼料企業(yè)拓展下游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)已成為一種趨勢(shì)。北交所上市公司大禹生物便是其中的一個(gè)典型例子。

大禹生物成立于 2014 年，近十年來主營業(yè)務(wù)均為飼料添加劑（包括微生態(tài)制劑、飼用酶制劑）、飼料及獸藥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并于 2022 年成功登陸北交所。然而，近年來公司面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，規(guī)模養(yǎng)殖占比持續(xù)提高，家庭農(nóng)場(chǎng)和中小散戶養(yǎng)殖占比持續(xù)下降，大禹生物日常服務(wù)的客戶群體養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)逐漸萎縮，其飼料及飼料添加劑銷量和利潤受到一定影響。另一方面，飼料行業(yè)整體低迷，2024 年前三季度，大禹生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 8925 萬元，同比下降 22.5%；歸母凈利潤虧損 1612 萬元。

為了應(yīng)對(duì)這些困境，大禹生物根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，擬設(shè)立全資子公司，在主營業(yè)務(wù)之外，延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)軍生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，計(jì)劃采用自繁自養(yǎng)及 “公司 + 農(nóng)戶” 的業(yè)務(wù)模式。大禹生物之所以做出這樣的決策，是因?yàn)槠渥猿闪⒁詠硪恢狈?wù)于畜牧行業(yè)，對(duì)行業(yè)上下游較為了解，公司自產(chǎn)飼料、飼料添加劑和獸藥產(chǎn)品，擁有成熟的養(yǎng)殖技術(shù)人員，開展養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的成本較中小散戶飼養(yǎng)成本有一定優(yōu)勢(shì)。

4.2 延伸產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略意義

飼料企業(yè)拓展下游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)具有重要的戰(zhàn)略意義，這不僅是應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)困境的有效舉措，更是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)之策。

從成本控制的角度來看，生豬養(yǎng)殖處于生豬產(chǎn)業(yè)鏈的中游環(huán)節(jié)，由于 70% 以上的養(yǎng)殖成本來自飼料費(fèi)用，飼料企業(yè)進(jìn)軍養(yǎng)殖行業(yè)，能夠?qū)崿F(xiàn)飼料的內(nèi)部消化，對(duì)于降低養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的原料成本有很大優(yōu)勢(shì)。以一家年出欄 10 萬頭生豬的養(yǎng)殖企業(yè)為例，如果飼料全部從外部采購，按照每噸飼料 3000 元，每頭豬消耗 0.3 噸飼料計(jì)算，飼料成本將達(dá)到 9000 萬元。而如果由自身的飼料企業(yè)供應(yīng)，通過規(guī)模采購原料和優(yōu)化生產(chǎn)流程，每噸飼料成本可降低 200 元，那么每年將節(jié)省 600 萬元的飼料成本，這對(duì)于企業(yè)來說是一筆可觀的費(fèi)用，能夠有效提升企業(yè)的盈利能力。

在利潤增長方面，生豬價(jià)格回暖時(shí)，養(yǎng)殖盈利提升，可以拉動(dòng)市場(chǎng)補(bǔ)欄積極性，對(duì)生豬飼料需求形成提振。同時(shí)，飼料企業(yè)布局下游養(yǎng)殖，能夠在生豬存欄下滑、飼料需求下滑的同時(shí)，從生豬養(yǎng)殖端收獲較高利潤，緩沖價(jià)格低迷帶來的虧損沖擊。例如，在 2024 年生豬養(yǎng)殖盈利較好的時(shí)期，一些飼料企業(yè)通過自身的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)獲得了額外的利潤增長，彌補(bǔ)了飼料業(yè)務(wù)下滑帶來的損失，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)整體利潤的穩(wěn)定。

此外，從市場(chǎng)份額的穩(wěn)定來看，飼料企業(yè)開展養(yǎng)殖業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品的閉環(huán)銷售，有利于穩(wěn)定飼料及飼料添加劑的銷售渠道、充分釋放產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，應(yīng)對(duì)下游生豬養(yǎng)殖行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。當(dāng)市場(chǎng)上飼料需求因養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)變化而減少時(shí)，企業(yè)可以通過自身的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)消耗飼料產(chǎn)品，保證生產(chǎn)的穩(wěn)定性，避免因市場(chǎng)需求波動(dòng)而導(dǎo)致的產(chǎn)能閑置和市場(chǎng)份額流失，從而在激烈的市場(chǎng)競爭中保持優(yōu)勢(shì)地位。

總之，飼料企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)軍養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，無論是在成本控制、利潤增長還是市場(chǎng)份額穩(wěn)定等方面，都具有重要的戰(zhàn)略意義，是企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)破局發(fā)展的關(guān)鍵之舉。

五、2025 年市場(chǎng)展望與挑戰(zhàn)

5.1 飼料原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

展望 2025 年，飼料原料價(jià)格整體仍可能維持相對(duì)低位，但市場(chǎng)存在諸多變數(shù)。

對(duì)于豆粕價(jià)格，全球大豆供應(yīng)格局依然寬松，據(jù)咨詢機(jī)構(gòu) AgRual 預(yù)測(cè)，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 1.715 億噸，這將對(duì)國際大豆價(jià)格形成持續(xù)的下行壓力。盡管受農(nóng)歷春節(jié)前市場(chǎng)提前備貨等因素影響，2025 年一季度豆粕價(jià)格存反彈預(yù)期，但隨著巴西大豆大量到港，二三季度國內(nèi)大豆進(jìn)口成本降低，供應(yīng)壓力凸顯，豆粕價(jià)格或?qū)⒂|及年內(nèi)低點(diǎn)。從全年來看，市場(chǎng)供應(yīng)增量較大，預(yù)計(jì)中國豆粕市場(chǎng)仍以供需雙增為主，年均價(jià)同比繼續(xù)回落。

玉米市場(chǎng)方面，2024 年新季玉米產(chǎn)量雖有所減少，但上一季玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存較多，市場(chǎng)糧源維持相對(duì)寬松狀態(tài)。2025 年預(yù)計(jì)玉米主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)不同程度減產(chǎn)，市場(chǎng)供需相對(duì)緊張，但需求增幅有限，理論供需差或下降。短期來看，玉米供應(yīng)相對(duì)寬松，貿(mào)易商和用糧企業(yè)建庫積極性不高，在明年新作開播之前玉米市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將承壓運(yùn)行，大概率維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。不過，隨著市場(chǎng)供需關(guān)系的逐步調(diào)整，以及政策因素的影響，玉米價(jià)格在四季度可能會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)變化，整體價(jià)格走勢(shì)可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但價(jià)格重心相對(duì)往年仍可能處于較低水平。

綜合而言，2025 年飼料企業(yè)仍需密切關(guān)注國際國內(nèi)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，提前做好原料采購和庫存管理規(guī)劃，以應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

5.2 飼料與養(yǎng)殖行業(yè)的協(xié)同發(fā)展

在未來的市場(chǎng)環(huán)境下，飼料企業(yè)與養(yǎng)殖企業(yè)的協(xié)同發(fā)展至關(guān)重要。

一方面，雙方應(yīng)加強(qiáng)合作深度與廣度。飼料企業(yè)可根據(jù)養(yǎng)殖企業(yè)的實(shí)際需求，定制個(gè)性化的飼料產(chǎn)品，滿足不同養(yǎng)殖階段、不同養(yǎng)殖品種的營養(yǎng)需求，提高飼料的轉(zhuǎn)化率和養(yǎng)殖效益。例如，通過精準(zhǔn)的營養(yǎng)配方，為仔豬提供高能量、高蛋白、易消化的飼料，促進(jìn)仔豬的快速生長；為母豬提供專門的妊娠期和哺乳期飼料，保障母豬的繁殖性能。養(yǎng)殖企業(yè)則可以為飼料企業(yè)提供更準(zhǔn)確的市場(chǎng)反饋，包括飼料的使用效果、養(yǎng)殖動(dòng)物的生長狀況等，幫助飼料企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量和性能。

另一方面，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局是實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵。飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)可以通過共建養(yǎng)殖基地、共享物流配送等方式，降低生產(chǎn)成本和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。例如，在養(yǎng)殖集中區(qū)域附近建設(shè)飼料加工廠，縮短運(yùn)輸距離，降低運(yùn)輸成本，同時(shí)保證飼料的新鮮度和供應(yīng)及時(shí)性。還可以共同投資建設(shè)廢棄物處理設(shè)施，將養(yǎng)殖廢棄物轉(zhuǎn)化為有機(jī)肥料或能源，實(shí)現(xiàn)資源的循環(huán)利用，減少環(huán)境污染，提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展能力。

此外，技術(shù)創(chuàng)新與人才培養(yǎng)也是推動(dòng)協(xié)同發(fā)展的重要力量。飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)應(yīng)加大在動(dòng)物營養(yǎng)、疫病防控、養(yǎng)殖環(huán)境控制等方面的技術(shù)研發(fā)投入，共同培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)人才，提高行業(yè)的整體技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競爭和行業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)飼料與養(yǎng)殖行業(yè)的互利共贏和可持續(xù)發(fā)展。

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