近日，牧原股份披露2025年12月生豬銷售簡報。數(shù)據(jù)顯示，2025年公司累計銷售生豬7798萬頭，實現(xiàn)銷售收入1328億元。結(jié)合此前披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)及近期經(jīng)營動態(tài)來看，牧原股份全年經(jīng)營節(jié)奏穩(wěn)健，財務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，現(xiàn)金流儲備充裕，年度降負債目標順利完成，生豬養(yǎng)殖成本保持下行，核心經(jīng)營指標不斷改善。

財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)步改善，負債率降至55.50%

牧原股份2025年三季報顯示，1～9月公司實現(xiàn)歸母凈利潤147.79億元，同比增長41.01%，盈利能力顯著提升。現(xiàn)金流表現(xiàn)同樣亮眼，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達285.80億元，為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健運營提供了有力支撐。

截至2025年三季度末，牧原股份資產(chǎn)負債率降至55.50%，較年初負債總額減少約98億元。疊加10月完成的50億元權(quán)益分派，公司年初設(shè)定的降負債目標已順利甚至超額完成，財務健康度持續(xù)提升。

值得注意的是，在2025年四季度行業(yè)豬價整體承壓的背景下，牧原股份仍實現(xiàn)了一定盈利，進一步體現(xiàn)出較強的抗周期能力和現(xiàn)金流管理水平。

成本管控成效顯現(xiàn)，已下降接近2元/公斤

在成本端，牧原股份養(yǎng)殖成本持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2025年11月公司生豬養(yǎng)殖完全成本約為11.3元/公斤，較年初的13.1元/公斤下降近2元/公斤，降幅明顯。

牧原股份表示，成本下行主要得益于生產(chǎn)成績持續(xù)改善以及期間費用攤銷下降。盡管年內(nèi)飼料價格存在一定波動，但通過精細化管理和效率提升，養(yǎng)殖完全成本仍實現(xiàn)逐月下降。

對于后續(xù)經(jīng)營，牧原股份表示，將繼續(xù)在業(yè)務管理和組織管理層面發(fā)力，聚焦養(yǎng)豬技術(shù)創(chuàng)新與效率提升，推動優(yōu)秀場線管理經(jīng)驗的復制推廣，改善落后場線經(jīng)營表現(xiàn)，以內(nèi)部管理提升帶動整體成本進一步優(yōu)化。

“此次12月銷售簡報展現(xiàn)了牧原股份在行業(yè)周期波動中的經(jīng)營韌性。”有養(yǎng)殖行業(yè)分析師對大河財立方記者表示，隨著財務狀況持續(xù)向好、成本控制能力不斷增強，牧原股份有望在后續(xù)經(jīng)營中進一步釋放發(fā)展?jié)摿Γ€(wěn)步推進高質(zhì)量發(fā)展。

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