當(dāng)前，國際、國內(nèi)玉米價(jià)格都處于下行周期，而國內(nèi)又恰逢豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)和賣糧壓力較大的季節(jié)，新季玉米價(jià)格高開低走，目前收購價(jià)格已置于種植成本附近，并不斷向下測(cè)試。

隨著米價(jià)格逐步跌破市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)后市看空的心態(tài)顯得愈加濃烈。后市玉米價(jià)格究竟還有多少下跌空間?玉米行情的拐點(diǎn)什么時(shí)候出現(xiàn)?這些問題都成為當(dāng)前業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。如果你對(duì)這些問題也十分困惑，點(diǎn)贊加關(guān)注以后，新農(nóng)鳴將結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)現(xiàn)狀，給大家做詳盡分析。

賣壓凸顯，玉米價(jià)格持續(xù)下跌

分地區(qū)來看，從9月中下旬開始，遼寧和黑龍江東北地區(qū)的早熟玉米陸續(xù)上市，由于今年天氣良好，上市時(shí)間也較去年同期提前一周左右。雙節(jié)過后，東北各地新玉米陸續(xù)收獲上市，由于終端飼料養(yǎng)殖企業(yè)養(yǎng)殖利潤不佳且對(duì)新糧后市存看空預(yù)期，因此采購意向普遍不高，導(dǎo)致烘干玉米走貨欠佳，東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)下行。

以北方港為例，截止10月20日，鲅魚圈、錦州港二等主流收購價(jià)格為2510~2540元/噸，較10月初下跌了80~110元/噸。

雙節(jié)前，陰雨天氣阻礙了華北玉米的收割步伐，進(jìn)入10月份后，山東、河北天氣轉(zhuǎn)晴，玉米收割進(jìn)度同步去年，隨著上市進(jìn)度的推進(jìn)，深加工企業(yè)玉米到車量不斷提升，企業(yè)收購價(jià)格也是一路下跌，低點(diǎn)時(shí)跌至2650元/噸。中旬，隨著價(jià)格下跌，基層農(nóng)戶惜售情緒再起，深加工企業(yè)到車量下降，華北玉米價(jià)格止跌反彈。

當(dāng)前華北市場(chǎng)的深加工企業(yè)到貨多以潮糧和高霉變、高毒素玉米為主，低水分干玉米有價(jià)無市。截止10月20日，華北地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)霉變2%以內(nèi)、水分15%~16%的毛糧主流收購價(jià)1.28~1.33元/斤，凈糧理論裝車價(jià)1.32~1.36元/斤，和月初相比累計(jì)下跌5~6分錢。

當(dāng)然，如果我們和去年同期做橫向?qū)Ρ龋?xì)心的網(wǎng)友會(huì)發(fā)現(xiàn)，今年新季玉米上市初期的價(jià)格走勢(shì)和去年完全相反，其原因主要有以下幾點(diǎn)。

一是本年度玉米豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)且已開始逐步兌現(xiàn)，后期供應(yīng)預(yù)期相對(duì)較為寬松；

二是飼料企業(yè)替代品和進(jìn)口玉米供應(yīng)充裕，在對(duì)新季玉米價(jià)格持看空預(yù)期的心態(tài)影響下，采購意愿不高；

三是養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)虧損，多以剛需補(bǔ)貨為主，需求跟進(jìn)不及時(shí)；

四是陰雨天氣導(dǎo)致華北地區(qū)玉米霉變和毒素超標(biāo)，深加工企業(yè)到貨量居高不下，企業(yè)持續(xù)壓價(jià)收購；

五是東北部分地區(qū)收獲上市時(shí)間較去年提前，疊加當(dāng)前氣溫較高，潮糧不宜存儲(chǔ)，農(nóng)戶被迫出貨，供應(yīng)寬松格局之下，烘干玉米走貨欠佳，導(dǎo)致東北玉米價(jià)格持續(xù)下跌。

后市玉米價(jià)格下行空間有限，轉(zhuǎn)機(jī)或正在醞釀

誠然，無論是從市場(chǎng)情緒還是實(shí)際供需格局出發(fā)，后市仍存一定看空預(yù)期，但跌幅已經(jīng)十分有限，轉(zhuǎn)機(jī)或正在醞釀。

利空因素方面，主要有以下三點(diǎn)。一是短期內(nèi)氣溫依然偏高，不利于玉米存儲(chǔ)。根據(jù)天氣預(yù)報(bào)，未來15天內(nèi)，東北、華北、黃淮地區(qū)的平均氣溫仍較常年平均氣溫偏高1~3℃，對(duì)產(chǎn)區(qū)玉米存儲(chǔ)形成不利條件，市場(chǎng)潮糧供應(yīng)依然相對(duì)寬松，而深加工企業(yè)及烘干塔收購意向不高，或利空玉米價(jià)格。

二是華北地區(qū)農(nóng)戶多以儲(chǔ)存玉米棒為主，持糧等價(jià)，干玉米供應(yīng)相對(duì)緊張。而潮糧及霉變超標(biāo)玉米又只能發(fā)往深加工企業(yè)，導(dǎo)致深加工企業(yè)在玉米到貨量持續(xù)高位運(yùn)行的背景下，壓價(jià)意向明顯，預(yù)計(jì)潮糧價(jià)格仍有小幅下滑可能。

三是終端養(yǎng)殖持續(xù)虧損，建庫意向不高。目前養(yǎng)殖端仍在虧損，飼料及養(yǎng)殖企業(yè)多以維持剛需補(bǔ)庫為主，在替代品充足的前提下，銷區(qū)飼料企業(yè)對(duì)玉米采購積極性不高，建庫預(yù)期價(jià)格仍較當(dāng)前價(jià)格低30~50元/噸。

當(dāng)然，隨著利空出盡，市場(chǎng)的利多因素也開始逐漸顯露。

一是隨著玉米價(jià)格跌破市場(chǎng)預(yù)期，基層農(nóng)戶的惜售情緒也在不斷提升，特別是在跌破種植成本以后，供應(yīng)將會(huì)收緊；

二是進(jìn)入11月份以后，隨著產(chǎn)區(qū)氣溫逐漸下降至零度以下，有利于玉米存儲(chǔ)，基層農(nóng)戶的售糧心理相對(duì)當(dāng)下就變得不那么急切，加之11月份以后鐵路運(yùn)力也會(huì)變得相對(duì)緊張；

三是就玉米價(jià)格本身而言，隨著價(jià)格持續(xù)下跌的同時(shí)，小麥和稻谷價(jià)格正在逐漸失去替代性價(jià)比，換句話說玉米飼用性價(jià)比正在逐步回歸；

四是貿(mào)易商受去年虧損嚴(yán)重影響，本年度觀望情緒較重，與此同時(shí)，飼料和深加工企業(yè)庫存相對(duì)均處于低位，隨著后期農(nóng)戶惜售情緒加重和價(jià)格企穩(wěn)，貿(mào)易商和下游企業(yè)均會(huì)入場(chǎng)建庫；

五是在跌破成本線之后，國家隊(duì)會(huì)大概率托市。從宏觀層面而言，如果農(nóng)民虧損太多，下年種糧積極性將受到影響，不利于保障國家糧食安全。從微觀層面而言，按照3年2000萬噸儲(chǔ)備計(jì)劃，去年收購了大約600萬噸，今年一次性儲(chǔ)備至少也在600萬噸甚至更多，另外，在8月份翹尾行情時(shí)，部分地方儲(chǔ)備輪出量較多，預(yù)計(jì)在年底之前仍會(huì)輪入。

綜上所述，目前市場(chǎng)利空因素仍舊占據(jù)上風(fēng)，短期內(nèi)玉米價(jià)格仍有小幅下行空間，預(yù)計(jì)東北玉米價(jià)格還將下跌20~50元/噸，華北部分低質(zhì)糧或小幅下滑30~50元/噸。但隨著價(jià)格跌破市場(chǎng)預(yù)期，利多因素也開始逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)11月上旬后，國內(nèi)玉米價(jià)格將會(huì)從底部反彈，但在利空和利多因素交織之下，反彈幅度或?qū)⒂邢蕖?br>

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