養(yǎng)殖低迷深不見底，“豬周期”拉長(zhǎng)看不見邊，豬企虧損加劇見不到希望，負(fù)債率不斷攀升，股價(jià)、市值也隨之大幅縮水。

據(jù)飼料行業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，17家上市豬企1-9月份共出欄生豬1.06億頭，同比去年增長(zhǎng)15.67%，且除正邦、金新農(nóng)外，其它豬企生豬出欄同比去年增長(zhǎng)幅度大部分在30%以上，“豬茅”牧原反而是增長(zhǎng)最少的一個(gè)，僅3.95%，而增幅最大的是唐人神，高達(dá)84.87%，其次是神農(nóng)，增幅73.12%。

牧原股份總負(fù)債破千億，位居豬企榜首

值得一提的是，在各大豬企業(yè)績(jī)承壓的當(dāng)下，居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率再次攀升的局面引起不少關(guān)注。其中，快速擴(kuò)張的中型豬企可能面臨風(fēng)險(xiǎn)更高，13家上市豬企中，僅中糧家佳康和新五豐資產(chǎn)負(fù)債率較去年年底下降，其他均為上升狀態(tài)，平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72.48%。就牧原股份負(fù)債來看，當(dāng)下公司資產(chǎn)負(fù)債率 60.06%，總負(fù)債1048億元，有利息負(fù)債584億元，凈資產(chǎn)880億元。除牧原股份負(fù)債破千億外，新希望的負(fù)債總額也達(dá)到了970.16億元，而溫氏股份的負(fù)債為582.93億元。

另外，資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的豬企分別為新希望、天邦食品、傲農(nóng)生物、華統(tǒng)股份、*ST正邦，其中華統(tǒng)股份、*ST正邦、天邦食品、巨星農(nóng)牧資產(chǎn)負(fù)債率提升速度超過6個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)天邦食品和華統(tǒng)股份本期利潤(rùn)下滑幅度較大。

上市豬企股價(jià)、市值均大幅縮水

上市豬企的股價(jià)和豬價(jià)走勢(shì)相一致，2020年豬價(jià)迎來超級(jí)大行情，大部分豬企迎來股價(jià)的高光時(shí)刻，但是隨著豬價(jià)此后的震蕩下跌，股價(jià)大部分縮水六七成，尤其正邦，目前股價(jià)不足3元，還不及巔峰時(shí)期的零頭。9月28日和10月9日，牧原股份連續(xù)兩天大幅下跌，跌幅分別為-4.56%和-7.63%，股價(jià)創(chuàng)2020年2月以來的新低。

同樣縮水的還有市值，大部分豬企市值縮水五成以上，正邦縮水最嚴(yán)重，為84.25%，唐人神縮水最少，為38.76%。

高負(fù)債疊加低豬價(jià)，豬企現(xiàn)金流是否安全，已成為當(dāng)前投資者關(guān)注重點(diǎn)。

為緩解資金緊張狀況，已有上市豬企出售資產(chǎn)獲得現(xiàn)金流補(bǔ)充。天邦食品近期擬再次出讓不超過30%的史記生物股權(quán)，交易對(duì)價(jià)不超過16.5億元，新希望自去年下半年起向關(guān)聯(lián)方陸續(xù)出售多個(gè)養(yǎng)殖場(chǎng)。

行業(yè)人士也表示：“已有養(yǎng)殖場(chǎng)現(xiàn)金流達(dá)到崩潰邊緣，生豬養(yǎng)殖長(zhǎng)期入不敷出，養(yǎng)殖日子越來越難過，如果繼續(xù)虧損到明年上半年，不排除到時(shí)有二三成企業(yè)退出，過半企業(yè)會(huì)選擇被動(dòng)減產(chǎn)，綜合實(shí)力雄厚的豬企或許還能咬牙堅(jiān)持。”

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