市場(chǎng)風(fēng)云：價(jià)格初現(xiàn)跌勢(shì)

近期，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中豆粕、菜粕、魚粉的價(jià)格走勢(shì)備受關(guān)注。市場(chǎng)行情復(fù)雜多變，其價(jià)格波動(dòng)深刻影響著眾多從業(yè)者與投資者。在當(dāng)前行情下，豆粕、菜粕、魚粉價(jià)格均呈現(xiàn)下跌跡象，具體情況如下。

豆粕作為飼料原料中的關(guān)鍵產(chǎn)品，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)整個(gè)飼料行業(yè)影響深遠(yuǎn)。進(jìn)入 4 月，豆粕價(jià)格因 3000 元支撐位、貿(mào)易戰(zhàn)以及大風(fēng)天氣等因素的提振而持續(xù)反彈 ，但近兩日漲勢(shì)顯著停滯，并開始下跌。目前豆粕均價(jià)已跌破 3300 元 / 噸，降至 3280 元 / 噸，跌幅為 25 元 / 噸。分地區(qū)來看，江蘇地區(qū)昨日跌幅多在 100 元 / 噸左右，今日繼續(xù)下跌 100 - 130 元 / 噸，主流區(qū)間降至 3150 - 3200 元 / 噸；山東地區(qū)跌幅更大，最高超 200 元，價(jià)格處于 3220 - 3350 元 / 噸；東北地區(qū)下跌幅度為 100 - 150 元 / 噸。

菜粕價(jià)格同樣未能幸免，今日繼續(xù)下跌約 20 元。東莞地區(qū)菜粕價(jià)格為 2460 元 / 噸，沈陽 2710 元 / 噸，南通港 2480 元 / 噸，武漢 2570 元 / 噸，天津 2510 元 / 噸，昆明 2730 元 / 噸，成都 2720 元 / 噸，合肥 2460 元 / 噸 。國內(nèi)菜粕市場(chǎng)隨整體趨勢(shì)下跌，當(dāng)前菜籽和菜粕庫存處于歷史同期中等水平，但較之前高點(diǎn)已明顯下降。

就魚粉市場(chǎng)而言，根據(jù)秘魯生產(chǎn)部 RMN°00148 - 2025 - PRODUCE 號(hào)公告，2025 年 A 季中北部鳀魚捕撈配額為 300 萬噸。此配額公布后，超出業(yè)內(nèi)預(yù)期，港口魚粉庫存持續(xù)攀升至 29 萬噸，加之市場(chǎng)需求量欠佳，魚粉價(jià)格已然松動(dòng)。今日日本級(jí)魚粉價(jià)格降至 12300 - 12500 元 / 噸，下跌了 100 元 / 噸，實(shí)際成交以議價(jià)為主。

從上述數(shù)據(jù)可清晰看出，豆粕、菜粕、魚粉價(jià)格近期均出現(xiàn)不同程度下跌。然而，這究竟是短期價(jià)格波動(dòng)，還是預(yù)示著新一輪下跌行情的開端？是哪些因素導(dǎo)致其價(jià)格下跌？后續(xù)又將如何發(fā)展？這一系列問題成為市場(chǎng)參與者高度關(guān)注的焦點(diǎn)，下文將深入剖析其背后原因。

豆粕：漲勢(shì)終結(jié)，下行開啟？

4 月反彈回顧

4 月，豆粕市場(chǎng)出現(xiàn)一波反彈行情，備受市場(chǎng)參與者關(guān)注。彼時(shí)，豆粕價(jià)格受 3000 元支撐位的影響，如同在困境中獲得穩(wěn)固支撐，為價(jià)格穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性在一定程度上影響了市場(chǎng)預(yù)期。中美貿(mào)易關(guān)系的變化致使大豆進(jìn)口格局面臨調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)豆粕供應(yīng)的擔(dān)憂情緒升溫，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格上漲。同時(shí)，大風(fēng)天氣對(duì)大豆產(chǎn)區(qū)的影響亦不容忽視，其可能破壞部分大豆作物，影響產(chǎn)量預(yù)期，進(jìn)一步為豆粕價(jià)格反彈提供動(dòng)力。

近兩日價(jià)格下挫及原因

然而，市場(chǎng)行情瞬息萬變，近兩日豆粕漲勢(shì)驟然停止，價(jià)格明顯下跌，令不少投資者始料未及。從數(shù)據(jù)來看，目前豆粕均價(jià)跌破 3300 元 / 噸，降至 3280 元 / 噸，下跌 25 元 / 噸 ，多個(gè)地區(qū)豆粕價(jià)格大幅下滑。

價(jià)格下跌背后存在深層次原因。隨著部分到港大豆陸續(xù)卸貨用于壓榨，市場(chǎng)上豆粕供應(yīng)量開始增加。工廠在壓榨利潤良好且下游提貨需求較多的情況下，開機(jī)數(shù)量上升，進(jìn)一步提高了豆粕產(chǎn)量。此前供應(yīng)緊張局面逐漸緩解，市場(chǎng)上豆粕愈發(fā)充裕。當(dāng)供應(yīng)增加而需求未同步大幅增長時(shí)，價(jià)格自然面臨下行壓力。正如在一般市場(chǎng)中，商品供應(yīng)過多而購買者未增多時(shí)，價(jià)格就會(huì)下跌，豆粕市場(chǎng)亦是如此。

未來走勢(shì)預(yù)測(cè)

結(jié)合當(dāng)前供應(yīng)和市場(chǎng)狀況，未來 5 - 7 月豆粕大概率將繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)下行走勢(shì)。供應(yīng)端方面，隨著大豆到港量持續(xù)增加以及工廠開機(jī)率維持在較高水平，豆粕產(chǎn)量還會(huì)繼續(xù)保持在一定高位 。需求端方面，下游飼料養(yǎng)殖行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，如生豬價(jià)格低位盤整、肉雞利潤削弱、水產(chǎn)投苗不積極等，這些因素導(dǎo)致對(duì)豆粕的需求難以大幅提升。在供大于求的局面下，豆粕價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，弱勢(shì)下行或許將成為未來幾個(gè)月豆粕市場(chǎng)的主要趨勢(shì) 。

魚粉：配額沖擊，價(jià)格松動(dòng)

秘魯配額公布

在魚粉市場(chǎng)中，秘魯?shù)牟稉婆漕~一直是影響市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素。根據(jù)秘魯生產(chǎn)部 RMN°00148 - 2025 - PRODUCE 號(hào)公告，2025 年 A 季中北部鳀魚捕撈配額確定為 300 萬噸 。此消息公布后，在魚粉市場(chǎng)引起強(qiáng)烈反響。該配額數(shù)量創(chuàng)下近幾年同期最高水平，遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)人士此前預(yù)期。秘魯作為全球魚粉的主要生產(chǎn)和出口國，其捕撈配額的多少直接關(guān)系到全球魚粉市場(chǎng)的供應(yīng)格局。

對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響

這一偏高的配額對(duì)魚粉市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生了直接且迅速的影響。隨著配額公布，港口魚粉庫存持續(xù)攀升，目前已達(dá) 29 萬噸 。大量魚粉庫存積壓在港口，給市場(chǎng)帶來巨大壓力。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)魚粉的需求量表現(xiàn)不佳。下游飼料企業(yè)在采購魚粉時(shí)更為謹(jǐn)慎，采購量明顯減少。在供大于求的嚴(yán)峻形勢(shì)下，魚粉價(jià)格已然松動(dòng)。今日日本級(jí)魚粉價(jià)格降至 12300 - 12500 元 / 噸，下跌了 100 元 / 噸，且實(shí)際成交以議價(jià)為主 。這一價(jià)格下跌不僅反映了當(dāng)前市場(chǎng)供需關(guān)系的失衡，也預(yù)示著魚粉市場(chǎng)可能迎來新一輪價(jià)格調(diào)整。

后市關(guān)注要點(diǎn)

對(duì)于魚粉市場(chǎng)的后市發(fā)展，有幾個(gè)要點(diǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注。首先是開捕后的捕魚形勢(shì)。雖然目前已公布捕撈配額，但實(shí)際捕魚過程中可能遭遇各種不確定因素，如天氣變化、魚群分布變化等，這些都可能影響最終捕撈量 。若捕魚形勢(shì)不佳，實(shí)際捕撈量低于預(yù)期，那么市場(chǎng)上魚粉供應(yīng)可能不會(huì)像預(yù)期那樣大幅增加，價(jià)格下跌幅度也可能受限。反之，若捕魚順利，大量魚粉涌入市場(chǎng)，價(jià)格可能進(jìn)一步下跌。

市場(chǎng)的出貨意愿也不容忽視。在當(dāng)前價(jià)格松動(dòng)的情況下，持貨商可能會(huì)借機(jī)順價(jià)出貨，以規(guī)避庫存積壓帶來的風(fēng)險(xiǎn)。若市場(chǎng)出貨意愿強(qiáng)烈，大量魚粉被拋售，將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)供應(yīng)壓力，推動(dòng)價(jià)格下行 。而若持貨商選擇觀望，等待市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，那么市場(chǎng)供應(yīng)壓力可能在一定程度上得到緩解，價(jià)格也可能相對(duì)穩(wěn)定。

菜粕：跟盤下跌，震蕩調(diào)整

今價(jià)格下跌詳情

菜粕市場(chǎng)在今日也出現(xiàn)明顯價(jià)格變動(dòng)。從各地報(bào)價(jià)來看，價(jià)格普遍下跌約 20 元。東莞地區(qū)菜粕價(jià)格降至 2460 元 / 噸，沈陽為 2710 元 / 噸，南通港 2480 元 / 噸，武漢 2570 元 / 噸，天津 2510 元 / 噸，昆明 2730 元 / 噸，成都 2720 元 / 噸，合肥 2460 元 / 噸。這些價(jià)格下跌反映出菜粕市場(chǎng)當(dāng)前面臨一定下行壓力 。

庫存與需求分析

從庫存情況來看，當(dāng)前菜籽和菜粕庫存處于歷史同期中等水平，但較之前高點(diǎn)已顯著下降。這表明雖然市場(chǎng)供應(yīng)未出現(xiàn)嚴(yán)重短缺情況，但也不如之前充裕 。需求端方面，菜粕終端情緒偏謹(jǐn)慎。飼料企業(yè)在采購菜粕時(shí)，更多選擇少量逢低剛需采購，這主要是因?yàn)槠鋵?duì)市場(chǎng)行情的不確定性存在擔(dān)憂。若大量采購，一旦價(jià)格繼續(xù)下跌，企業(yè)將面臨成本上升風(fēng)險(xiǎn)。而少量采購可根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化及時(shí)調(diào)整采購策略，降低風(fēng)險(xiǎn) 。

價(jià)格走勢(shì)判斷

豆粕作為菜粕的主要替代品之一，其價(jià)格走勢(shì)對(duì)菜粕有著重要影響。目前豆粕價(jià)格有所回落，這使得飼料企業(yè)在選擇原料時(shí)，可能會(huì)減少對(duì)菜粕的采購，轉(zhuǎn)而增加豆粕的使用量。在此情況下，菜粕將面臨需求減少的壓力，預(yù)計(jì)未來菜粕價(jià)格將偏弱震蕩調(diào)整 。在后續(xù)市場(chǎng)發(fā)展中，菜粕市場(chǎng)還需關(guān)注菜籽進(jìn)口量、水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季需求變化以及政策因素等，這些都可能對(duì)菜粕價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。

綜合展望：市場(chǎng)何去何從

整體市場(chǎng)趨勢(shì)總結(jié)

綜合來看，豆粕、菜粕、魚粉當(dāng)前均呈現(xiàn)價(jià)格下跌或調(diào)整態(tài)勢(shì) 。豆粕在經(jīng)歷 4 月反彈后，近兩日漲勢(shì)停滯并轉(zhuǎn)為下跌，未來幾個(gè)月大概率繼續(xù)弱勢(shì)下行；菜粕跟盤下跌，受庫存和需求等因素影響，預(yù)計(jì)將偏弱震蕩調(diào)整；魚粉因秘魯偏高的捕撈配額以及庫存攀升、需求不佳等因素，價(jià)格已然松動(dòng)，市場(chǎng)面臨調(diào)整。

影響未來價(jià)格的潛在因素

未來價(jià)格走勢(shì)受多種潛在因素影響。供應(yīng)端方面，后續(xù)大豆和菜籽的到貨量至關(guān)重要。若大豆到貨量持續(xù)增加，豆粕供應(yīng)將進(jìn)一步寬松，價(jià)格下行壓力會(huì)更大；菜籽到貨量的變化也會(huì)影響菜粕供應(yīng) 。水產(chǎn)養(yǎng)殖需求的變化對(duì)魚粉和菜粕的需求有著直接影響。隨著氣溫升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，若需求大幅增長，可能會(huì)對(duì)魚粉和菜粕價(jià)格形成一定支撐 。國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，如主要生產(chǎn)國的政策變化、全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)等，也會(huì)對(duì)國內(nèi)豆粕、菜粕、魚粉市場(chǎng)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

給相關(guān)從業(yè)者和投資者的建議

對(duì)于相關(guān)從業(yè)者而言，在采購豆粕、菜粕、魚粉時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理安排采購計(jì)劃 。可根據(jù)自身需求和庫存情況，在價(jià)格相對(duì)低位時(shí)適當(dāng)增加采購量，避免在價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)盲目追高。對(duì)于投資者來說，市場(chǎng)不確定性增加，需謹(jǐn)慎決策 。在進(jìn)行投資時(shí)，要充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，避免過度依賴單一市場(chǎng)信息。可通過多元化投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)密切關(guān)注市場(chǎng)供需關(guān)系、政策變化等因素，及時(shí)調(diào)整投資策略 。

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