2024 年玉米價(jià)格為何持續(xù)下跌？

2024 年，我國(guó)玉米市場(chǎng)可謂 “跌跌不休”，價(jià)格從年初的 2500 元 / 噸一路下行，到年底竟跌至 2090 元 / 噸，全年跌幅高達(dá) 16.4% ，這一價(jià)格走勢(shì)讓不少相關(guān)從業(yè)者和投資者直呼 “看不懂”。那么，究竟是什么原因?qū)е掠衩變r(jià)格持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行呢？我們可以從需求、供給和市場(chǎng)三個(gè)主要方面來(lái)分析。

從需求端來(lái)看，養(yǎng)殖規(guī)模下降和飼料需求不振是關(guān)鍵因素。生豬養(yǎng)殖作為玉米飼料消費(fèi)的核心領(lǐng)域，2024 年的存欄量和出欄量都出現(xiàn)了下滑。全國(guó)生豬存欄 42743 萬(wàn)頭，比上年末減少 679 萬(wàn)頭，下降 1.6%；全國(guó)生豬出欄 70256 萬(wàn)頭，比上年減少 2406 萬(wàn)頭，下降 3.3%。生豬養(yǎng)殖規(guī)模的縮小，直接導(dǎo)致對(duì)玉米飼料的需求大幅減少。除了生豬，其他家禽家畜的養(yǎng)殖規(guī)模也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，如全國(guó)牛存欄下降 4.4%，羊存欄下降 6.8%，家禽存欄下降 4.5%。養(yǎng)殖行業(yè)的整體低迷，使得飼料企業(yè)的銷(xiāo)量持續(xù)下滑，對(duì)玉米的采購(gòu)需求也隨之降低。

再看供給端，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量增加和進(jìn)口糧源較多，給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的供應(yīng)壓力。2024 年，我國(guó)玉米播種面積為 4474.07 萬(wàn)公頃，同比增加 1.18%；總產(chǎn)量達(dá)到 2.949 億噸，較上年增加 607.5 萬(wàn)噸，增幅為 2.1%。盡管東北地區(qū)遭遇了不利天氣，但全國(guó)玉米總產(chǎn)量依然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。與此同時(shí)，進(jìn)口糧源的沖擊也不容忽視。雖然 2024 年我國(guó)進(jìn)口玉米 1364 萬(wàn)噸，較 2023 年下降 49.7%，但此前幾年的大量進(jìn)口使得市場(chǎng)上的玉米庫(kù)存處于高位。而且，進(jìn)口的大麥、高粱、小麥等也可作為玉米的替代品，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的供應(yīng)。2024 年我國(guó)進(jìn)口大麥 1424 萬(wàn)噸，同比增加 25.8%；進(jìn)口高粱 866 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 66%。這些進(jìn)口糧源以其相對(duì)較低的價(jià)格，搶占了部分國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)份額。

市場(chǎng)層面，小麥價(jià)格下跌對(duì)玉米價(jià)格形成了頂部壓制。2024 年華北地區(qū)小麥大面積上市，且全面增產(chǎn)，價(jià)格下跌。小麥開(kāi)秤價(jià)格在 2500 元 / 噸左右，這與玉米價(jià)格相近，使得飼料企業(yè)和養(yǎng)殖戶(hù)在選擇原料時(shí)更傾向于價(jià)格更低的小麥，從而減少了對(duì)玉米的需求。中儲(chǔ)糧增儲(chǔ)托舉作用的逐漸減弱，也使得玉米價(jià)格失去了重要支撐。上半年，中儲(chǔ)糧增儲(chǔ)在一定程度上穩(wěn)定了玉米價(jià)格，但隨著時(shí)間推移，增儲(chǔ)的邊際效應(yīng)遞減，難以抵擋市場(chǎng)供需失衡帶來(lái)的價(jià)格下行壓力。

價(jià)格下跌產(chǎn)生了哪些影響？

玉米價(jià)格的下跌，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域掀起了層層波瀾，對(duì)種植戶(hù)、深加工企業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

對(duì)于種植戶(hù)來(lái)說(shuō)，玉米價(jià)格下跌直接導(dǎo)致了收益的減少。以沈陽(yáng)地區(qū)為例，2024 年玉米平均畝產(chǎn)為 426.04 公斤 ，按照 10 月上旬每 50 公斤玉米平均出售價(jià)格 111.08 元計(jì)算，每畝產(chǎn)值預(yù)計(jì) 985.49 元 ，減去每畝 1276.38 元的種植成本后，每畝凈利潤(rùn)為 - 290.89 元，較 2023 年減少了 553.40 元。即便按照相對(duì)較好的 2023 年畝產(chǎn) 575.82 公斤計(jì)算，產(chǎn)值也僅為 1279 元 / 畝，僅與種植成本持平。在吉林、黑龍江等地區(qū)，玉米價(jià)格更低，種植戶(hù)的虧損情況更為嚴(yán)重。收入的減少使得種植戶(hù)在購(gòu)買(mǎi)農(nóng)資時(shí)捉襟見(jiàn)肘，影響了來(lái)年的種植計(jì)劃，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了種植面積減少的情況。為了降低成本，一些種植戶(hù)不得不減少對(duì)化肥、農(nóng)藥的投入，這又可能進(jìn)一步影響玉米的產(chǎn)量和質(zhì)量。 玉米價(jià)格的下跌還打擊了種植戶(hù)的積極性，使得他們對(duì)種植玉米的熱情降低，甚至開(kāi)始考慮轉(zhuǎn)向其他經(jīng)濟(jì)效益更高的作物。

對(duì)于深加工企業(yè)而言，玉米價(jià)格下跌帶來(lái)了一定的利好。由于玉米是生產(chǎn)玉米淀粉、玉米油、玉米酒精等產(chǎn)品的主要原料，價(jià)格的下降使得深加工企業(yè)的成本大幅降低，加工利潤(rùn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。全國(guó)玉米均價(jià)下跌約 16.5%，而玉米淀粉價(jià)格僅下跌 13%，多數(shù)地區(qū)淀粉加工理論利潤(rùn)在 10 - 200 元 / 噸之間浮動(dòng)。成本的降低讓深加工企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品價(jià)格也更具競(jìng)爭(zhēng)力，從而刺激了消費(fèi)需求。深加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率平均在 60% - 65%，高出上年 5 - 10 個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)主體預(yù)估年度玉米淀粉產(chǎn)量較上一年度增長(zhǎng) 10% - 15%。企業(yè)玉米采購(gòu)積極性相對(duì)較高，2024 年山東深加工企業(yè)門(mén)前每日剩余車(chē)數(shù)全年累計(jì)有 25.5 萬(wàn)輛次，較 2023 年的 19 萬(wàn)輛次大幅提升，也印證了深加工企業(yè)消耗增長(zhǎng)。

玉米價(jià)格下跌對(duì)養(yǎng)殖業(yè)的影響則較為復(fù)雜。一方面，玉米價(jià)格下降降低了飼料成本，對(duì)于養(yǎng)殖戶(hù)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好消息。飼料成本是養(yǎng)殖成本中的重要組成部分，玉米價(jià)格的下跌使得養(yǎng)殖戶(hù)的經(jīng)濟(jì)壓力得到一定程度的緩解，盈利空間有所提高。在生豬養(yǎng)殖行業(yè)，2024 年整體扭虧為盈，預(yù)計(jì)全年頭均盈利約 200 元，這在一定程度上得益于玉米價(jià)格的下跌。另一方面，養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展不僅取決于飼料成本，還受到市場(chǎng)需求、養(yǎng)殖技術(shù)等多種因素的影響。雖然玉米價(jià)格下跌降低了成本，但如果市場(chǎng)需求不足，養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格低迷，養(yǎng)殖戶(hù)仍然難以獲得可觀的利潤(rùn)。2024 年，盡管玉米價(jià)格下跌，但由于生豬出欄有所下降，家禽養(yǎng)殖規(guī)模也出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整，養(yǎng)殖業(yè)對(duì)玉米的總體需求并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)。

2025 年玉米價(jià)格能否觸底反彈？

展望 2025 年，玉米價(jià)格的走勢(shì)備受關(guān)注，市場(chǎng)上對(duì)于其能否觸底反彈眾說(shuō)紛紜。從目前的形勢(shì)來(lái)看，多個(gè)積極因素正在匯聚，為玉米價(jià)格的回升帶來(lái)了希望。

在進(jìn)口方面，2025 年有望延續(xù)嚴(yán)控態(tài)勢(shì)。2024 年我國(guó)進(jìn)口玉米 1364 萬(wàn)噸，較 2023 年下降 49.7% ，這一趨勢(shì)在 2025 年可能會(huì)持續(xù)。由于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格較低，為了保護(hù)國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)業(yè)，相關(guān)部門(mén)可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)玉米進(jìn)口的管控。從國(guó)際形勢(shì)看，全球玉米產(chǎn)不足需預(yù)期增強(qiáng)，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨合約價(jià)格自 8 月底以來(lái)持續(xù)反彈，目前已累計(jì)上漲約 25% 。這使得進(jìn)口玉米的成本上升，也減少了進(jìn)口玉米對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊。按照目前的趨勢(shì)，預(yù)計(jì) 2025 年玉米進(jìn)口量將下降至 720 萬(wàn)噸的關(guān)稅配額之內(nèi)，有望較 2024 年再次下降近一半。國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)的傳導(dǎo)影響很可能發(fā)生趨勢(shì)性變化，由 “拉動(dòng)下跌” 向 “拉動(dòng)上漲” 轉(zhuǎn)變。進(jìn)口壓力的減輕，將為國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的回升創(chuàng)造有利條件。

政策托底的力度也在不斷增強(qiáng)。2024 年，中儲(chǔ)糧在東北等玉米主產(chǎn)區(qū)積極開(kāi)展增儲(chǔ)工作，上半年進(jìn)行 2023 年產(chǎn)玉米增儲(chǔ)，下半年繼續(xù)增加 2024 年產(chǎn)國(guó)產(chǎn)玉米收儲(chǔ)規(guī)模，累計(jì)布設(shè)玉米收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)超過(guò) 500 個(gè)。這一舉措有效地穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)玉米價(jià)格起到了支撐作用。進(jìn)入 2025 年，政策的托底作用只會(huì)增強(qiáng)不會(huì)減弱。中儲(chǔ)糧等相關(guān)部門(mén)繼續(xù)加大收儲(chǔ)力度，通過(guò)合理把握收購(gòu)價(jià)格，引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。2025 年 1 月 11 日，中儲(chǔ)糧集團(tuán)公司宣布進(jìn)一步增加 2024 年產(chǎn)國(guó)產(chǎn)玉米收儲(chǔ)規(guī)模，并及時(shí)向社會(huì)公布新增收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)等信息，繼續(xù)提振市場(chǎng)信心。國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局也在積極推動(dòng)大型糧食骨干企業(yè)參與玉米收購(gòu)，激發(fā)多元主體購(gòu)銷(xiāo)活力。這些政策措施的持續(xù)實(shí)施，將為玉米價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)的支撐。

玉米的消費(fèi)情況也在逐漸好轉(zhuǎn)。在飼料養(yǎng)殖領(lǐng)域，2024 年生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體扭虧為盈，預(yù)計(jì)全年頭均盈利約 200 元。在利潤(rùn)的刺激下，生豬養(yǎng)殖規(guī)模自 2024 年下半年開(kāi)始緩慢回升。考慮到生豬養(yǎng)殖的固有周期，2025 年生豬存欄和出欄預(yù)計(jì)好于 2024 年。蛋雞方面，2024 年一直保持較好盈利，且下半年盈利進(jìn)一步提升，2025 年養(yǎng)殖規(guī)模有望擴(kuò)大。肉雞方面，雖然 2024 年下半年略微虧損，但整體虧損幅度不大，規(guī)模有望維持穩(wěn)定。生豬養(yǎng)殖、蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模回升，肉雞養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)定，預(yù)計(jì) 2025 玉米飼料消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。2024/2025 年度飼料用玉米消費(fèi)穩(wěn)定略增 400 萬(wàn)噸，總消費(fèi)量有望達(dá)到 1.95 億噸。在深加工領(lǐng)域，由于玉米價(jià)格大幅下跌，深加工產(chǎn)品性?xún)r(jià)比快速提升，加工利潤(rùn)持續(xù)好轉(zhuǎn)，深加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率平均在 60% - 65%，高出上年 5 - 10 個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)主體預(yù)估年度玉米淀粉產(chǎn)量較上一年度增長(zhǎng) 10% - 15%。預(yù)計(jì) 2024/2025 年度玉米深加工消費(fèi)增量可能達(dá)到 400 萬(wàn)噸，總消費(fèi)量上升至 8800 萬(wàn)噸。消費(fèi)的增長(zhǎng)將進(jìn)一步推動(dòng)玉米價(jià)格的回升。

對(duì)玉米產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的展望

2024 年玉米市場(chǎng)的跌宕起伏，是供需關(guān)系、政策導(dǎo)向和市場(chǎng)預(yù)期等多種因素交織的結(jié)果。這一年，玉米價(jià)格的持續(xù)下跌給種植戶(hù)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，也為下游產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇與變革。而 2025 年，玉米市場(chǎng)充滿(mǎn)了不確定性，但也孕育著希望。進(jìn)口嚴(yán)控、政策托底和消費(fèi)好轉(zhuǎn)等因素，讓我們對(duì)玉米價(jià)格觸底回升充滿(mǎn)期待。

玉米產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅關(guān)系到種植戶(hù)的生計(jì)，也影響著飼料、深加工等多個(gè)行業(yè)的興衰。在未來(lái)，我們需要持續(xù)關(guān)注玉米市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，從政策制定者到市場(chǎng)參與者，都應(yīng)積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，共同推動(dòng)玉米產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。政策制定者應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度，完善糧食收儲(chǔ)政策，合理調(diào)控進(jìn)口，保障農(nóng)民的利益；種植戶(hù)則需根據(jù)市場(chǎng)需求，調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，提高種植技術(shù)，降低生產(chǎn)成本；飼料和深加工企業(yè)要不斷創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

相信在各方的共同努力下，玉米產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)更加穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展，為我國(guó)的糧食安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。讓我們拭目以待，共同見(jiàn)證玉米市場(chǎng)在 2025 年的新變化。

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