2024：飼料行業(yè)的 “寒冬”

2024 年，對(duì)于國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是充滿挑戰(zhàn)的一年，“量?jī)r(jià)齊跌” 成為了這一年的關(guān)鍵詞。在生豬產(chǎn)能回調(diào)等多重因素的交織影響下，整個(gè)行業(yè)陷入了持續(xù)低迷的困境。

從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，情況不容樂(lè)觀。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2024 年 11 月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量 2710 萬(wàn)噸，環(huán)比下降 1.2%，同比下降 2.7%，而這僅僅是全年產(chǎn)量連續(xù) 11 個(gè)月同比下行的一個(gè)縮影。深入探究背后的原因，生豬產(chǎn)能回調(diào)、畜禽存欄規(guī)模縮減以及養(yǎng)殖盈利不達(dá)預(yù)期等因素首當(dāng)其沖。作為國(guó)內(nèi)飼料需求核心的豬料市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，前三季度豬飼料產(chǎn)量 10229 萬(wàn)噸，同比大幅下降 6.8%。細(xì)分來(lái)看，仔豬、母豬、育肥豬飼料產(chǎn)量分別同比下滑 12.5%、7.7%、4.7%。從生豬出欄數(shù)據(jù)也能進(jìn)一步佐證，2024 年前三季度國(guó)內(nèi)生豬出欄 52030 萬(wàn)頭，同比降幅達(dá) 3.2%，直接削減了飼料的剛性需求。

與此同時(shí)，大宗原料價(jià)格也呈現(xiàn)崩塌式下跌，持續(xù)拉低飼料產(chǎn)品價(jià)格。數(shù)據(jù)表明，前三季度玉米、豆粕采購(gòu)均價(jià)分別降至 2503 元 / 噸、3571 元 / 噸，同比降幅高達(dá) 14.4%、20.4%。受粕類比價(jià)效應(yīng)傳導(dǎo)，棉粕、菜粕價(jià)格也分別跌至 3617 元 / 噸、2761 元 / 噸，同比下降 15.8%、19.4%，麥麩、進(jìn)口魚粉等原料價(jià)格亦呈不同程度下跌態(tài)勢(shì)。在此背景下，豬、蛋雞、肉雞配合飼料價(jià)格前三季度同比下降 8.6% - 9.5%，濃縮飼料價(jià)格同比降幅為 8.4% - 9.4%，添加劑預(yù)混合飼料價(jià)格也同比下滑 1.8% - 2.7%，且在后續(xù) 10 月、11 月延續(xù)跌勢(shì)。

量?jī)r(jià)齊跌探因

（一）生豬產(chǎn)能 “拖后腿”

生豬產(chǎn)能的回調(diào)，無(wú)疑是給飼料行業(yè) “潑了一盆冷水”。過(guò)去一段時(shí)間，由于市場(chǎng)調(diào)節(jié)和產(chǎn)能調(diào)控的雙重作用，能繁母豬和生豬存欄逐步調(diào)整在合理區(qū)間，這本是行業(yè)走向健康發(fā)展的必經(jīng)之路，然而卻也直接導(dǎo)致了豬飼料消費(fèi)量從高位回落。數(shù)據(jù)顯示，前三季度豬飼料產(chǎn)量 10229 萬(wàn)噸，同比大幅下降 6.8%。仔豬、母豬、育肥豬飼料產(chǎn)量分別同比下滑 12.5%、7.7%、4.7%，這些數(shù)據(jù)背后，反映出的是生豬養(yǎng)殖規(guī)模的縮減，進(jìn)而使得飼料的需求大幅降低。從生豬出欄數(shù)據(jù)來(lái)看，2024 年前三季度國(guó)內(nèi)生豬出欄 52030 萬(wàn)頭，同比降幅達(dá) 3.2%，生豬數(shù)量少了，吃的飼料自然就少了，這對(duì)飼料的剛性需求造成了直接且巨大的削減。

（二）原料價(jià)格 “跌跌不休”

與產(chǎn)量下滑同步出現(xiàn)的，是大宗原料價(jià)格的崩塌式下跌。飼料生產(chǎn)離不開玉米、豆粕等主要原料，而它們價(jià)格的走勢(shì)，如同 “多米諾骨牌”，深刻影響著飼料產(chǎn)品價(jià)格。前三季度，玉米、豆粕采購(gòu)均價(jià)分別降至 2503 元 / 噸、3571 元 / 噸，同比降幅高達(dá) 14.4%、20.4%。這背后的原因是多方面的，一方面，全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)格局變化，大豆、玉米等作物豐收使得國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)充足，價(jià)格承壓；另一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求端也不給力，養(yǎng)殖行業(yè)的低迷使得原料需求不如以往旺盛。受粕類比價(jià)效應(yīng)傳導(dǎo)，棉粕、菜粕價(jià)格也跟著 “遭殃”，分別跌至 3617 元 / 噸、2761 元 / 噸，同比下降 15.8%、19.4%，麥麩、進(jìn)口魚粉等原料價(jià)格同樣呈不同程度下跌態(tài)勢(shì)。原料價(jià)格的集體 “跳水”，使得飼料產(chǎn)品失去了成本支撐，豬、蛋雞、肉雞配合飼料價(jià)格前三季度同比下降 8.6% - 9.5%，濃縮飼料價(jià)格同比降幅為 8.4% - 9.4%，添加劑預(yù)混合飼料價(jià)格也同比下滑 1.8% - 2.7%，并且在后續(xù) 10 月、11 月延續(xù)跌勢(shì)，飼料企業(yè)的利潤(rùn)空間被不斷壓縮，行業(yè)發(fā)展愈發(fā)艱難。

亮點(diǎn)：寵物飼料逆勢(shì)上揚(yáng)

不過(guò)，在這一片低迷之中，也有一抹亮色讓人眼前一亮，那就是寵物飼料。2024 年，寵物飼料逆勢(shì)上揚(yáng)，前三季度產(chǎn)量達(dá) 110 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 12.4%。這一成績(jī)的背后，是寵物經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。如今，越來(lái)越多的人選擇養(yǎng)寵物，將它們視為家庭成員，對(duì)寵物的關(guān)愛(ài)也日益增加。據(jù)《2025 年中國(guó)寵物行業(yè)白皮書》最新數(shù)據(jù)，2024 年中國(guó)城鎮(zhèn)（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模飆升 7.5%，突破 3000 億元，這無(wú)疑為寵物飼料需求注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。隨著養(yǎng)寵人群的擴(kuò)大以及他們對(duì)寵物健康重視程度的提升，寵物飼料市場(chǎng)迎來(lái)了發(fā)展的黃金時(shí)期，高品質(zhì)、多樣化的寵物飼料產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，滿足著 “毛孩子” 們?nèi)找嫣籼薜奈独俸蜖I(yíng)養(yǎng)需求。

企業(yè)海外 “突圍” 之路

（一）新希望：海外飼料增長(zhǎng)強(qiáng)勁

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的 “寒冬” 中，新希望卻在海外市場(chǎng)找到了新的增長(zhǎng)極。公司海外飼料業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出量利齊增的良好態(tài)勢(shì)，產(chǎn)能利用率、原料周轉(zhuǎn)率不斷提升，這無(wú)疑顯示出其海外布局的精準(zhǔn)與高效。從銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，更是亮眼，前三季度海外飼料銷量同比增長(zhǎng)近 15%，這樣的增速在行業(yè)低迷的大背景下顯得格外突出。

而且，新希望的海外布局有著明確的重點(diǎn)國(guó)家，像埃及、印尼和越南等，這些地區(qū)的銷量表現(xiàn)堪稱卓越。以埃及為例，當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)飼料的需求持續(xù)攀升，新希望憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的價(jià)格以及本地化的服務(wù)策略，迅速打開市場(chǎng)，飼料銷量節(jié)節(jié)攀升。在印尼和越南，新希望也因地制宜，根據(jù)當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)殖品種、氣候條件以及養(yǎng)殖戶習(xí)慣，研發(fā)適配的飼料產(chǎn)品，深受當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶的信賴，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，為公司海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)立下汗馬功勞。

（二）海大集團(tuán)：海外布局加速推進(jìn)

海大集團(tuán)同樣在海外市場(chǎng)斬獲頗豐。今年上半年，其海外地區(qū)飼料外銷量超 100 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超 30%，這一成績(jī)足以讓業(yè)界側(cè)目。不僅如此，產(chǎn)品毛利率穩(wěn)步提升，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，并且在三季度延續(xù)了這一良好勢(shì)頭，銷量與利潤(rùn)雙雙飄紅。

海大集團(tuán)的海外布局一直在加速推進(jìn)。多年前，它就開啟了國(guó)際化征程，2011 年進(jìn)軍越南，揭開了海外擴(kuò)張的序幕。如今，在養(yǎng)殖資源豐富的東南亞、南美、非洲均有核心產(chǎn)能布局。例如在越南，近期旗下的越南平福海龍工廠落成開業(yè)，這是其在越南的第 11 家飼料工廠，占地 4 公頃，設(shè)有雞、鴨、豬 3 條飼料生產(chǎn)線，配備先進(jìn)生產(chǎn)系統(tǒng)與完善質(zhì)量管理系統(tǒng)，能精準(zhǔn)把控原材料與成品質(zhì)量，為當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶提供高品質(zhì)飼料。還有越南永隆海大蝦料車間投產(chǎn)，擁有近 10 條飼料生產(chǎn)線，針對(duì)當(dāng)?shù)厮a(chǎn)養(yǎng)殖品種特性研發(fā)產(chǎn)品，以苗料藥高效協(xié)同模式助力養(yǎng)殖戶提升效益，憑借這些扎實(shí)的布局與深耕，海大集團(tuán)在海外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。

2025 市場(chǎng)展望：曙光初現(xiàn)？

（一）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：緩慢回升可期

展望 2025 年，國(guó)內(nèi)飼料市場(chǎng)似乎有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官方數(shù)據(jù)，2024 年 11 月末全國(guó)能繁母豬存欄 4080 萬(wàn)頭，相當(dāng)于正常保有量的 104.6%，環(huán)比 10 月增加 7 萬(wàn)頭，自 9 月份以來(lái)已經(jīng)連續(xù) 3 個(gè)月增加。生豬產(chǎn)能的這一變化趨勢(shì)，無(wú)疑給飼料市場(chǎng)注入了一劑 “強(qiáng)心針”。從豬飼料需求的角度來(lái)看，飼料需求一般是根據(jù)生豬存欄量來(lái)計(jì)算的，生豬存欄出現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)，意味著未來(lái)生豬養(yǎng)殖規(guī)模有望擴(kuò)大，對(duì)飼料的需求自然會(huì)增加，這對(duì)于飼料企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)明確的利好信號(hào)。

消費(fèi)內(nèi)需的提振也是一個(gè)重要因素。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，居民生活水平持續(xù)提高，對(duì)肉類、奶制品、水產(chǎn)品等動(dòng)物性食品的需求也在不斷攀升。這將促使養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，從而帶動(dòng)飼料市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)。雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐較為緩慢，消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)有限，但需求的上升趨勢(shì)是確定的，飼料企業(yè)若能抓住這一機(jī)遇，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和效率，就有望在市場(chǎng)回暖中分得一杯羹。

（二）海外市場(chǎng)：持續(xù)開拓新局

海外市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)而言，依舊是一片充滿潛力的 “藍(lán)海”。相關(guān)企業(yè)仍在持續(xù)加碼海外布局，新希望、海大集團(tuán)等行業(yè)巨頭絲毫沒(méi)有放緩海外擴(kuò)張的腳步。新希望發(fā)布的《2024 年員工持股計(jì)劃》，直接定下了 2025 年海外營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)不低于 10% 的目標(biāo)，并且在埃及等重點(diǎn)國(guó)家持續(xù)深耕，與當(dāng)?shù)亟⒕o密合作。海大集團(tuán)同樣將海外的產(chǎn)能建設(shè)與擴(kuò)張作為資本開支的重點(diǎn)，在養(yǎng)殖資源豐富的東南亞、南美、非洲均有核心產(chǎn)能布局，還在不斷開拓周邊國(guó)家市場(chǎng)，在建工廠穩(wěn)步推進(jìn)，全力擴(kuò)大海外產(chǎn)能。

業(yè)內(nèi)人士普遍看好海外市場(chǎng)增長(zhǎng)對(duì)頭部企業(yè)業(yè)績(jī)的提振作用。一方面，東南亞、非洲等地區(qū)的養(yǎng)殖技術(shù)水平相對(duì)落后，對(duì)優(yōu)質(zhì)飼料、專業(yè)飼料的需求極為旺盛。當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶急需專業(yè)飼料廠商提供高品質(zhì)產(chǎn)品，以提升養(yǎng)殖效率，而且飼料的單噸盈利往往比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更為可觀。以越南為例，當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，但飼料生產(chǎn)技術(shù)有限，新希望、海大等企業(yè)進(jìn)入后，憑借先進(jìn)技術(shù)與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品迅速打開市場(chǎng)，飼料銷量持續(xù)增長(zhǎng)。另一方面，從全球飼料市場(chǎng)格局來(lái)看，區(qū)域上，收入提升、人口增加、城市化進(jìn)程加快等因素支撐著東南亞、南美、非洲等地區(qū)肉蛋白需求的增長(zhǎng)潛力釋放，飼料行業(yè)需求不斷擴(kuò)大；品種上，禽料和水產(chǎn)料將繼續(xù)作為主要增量品種，為國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)出海提供了廣闊機(jī)遇。

飼料業(yè)未來(lái)變局思考

2024 年的飼料行業(yè)，在 “寒冬” 中砥礪前行，“量?jī)r(jià)齊跌” 的困境促使企業(yè)求變，海外市場(chǎng)的開拓與寵物飼料的逆勢(shì)增長(zhǎng)成為行業(yè)亮點(diǎn)。站在 2025 年的新起點(diǎn)，展望未來(lái)，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受生豬產(chǎn)能恢復(fù)與消費(fèi)內(nèi)需提振影響，有望緩慢回暖，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也將愈發(fā)激烈，企業(yè)需不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緊跟市場(chǎng)需求變化。海外市場(chǎng)潛力巨大，是企業(yè)新的增長(zhǎng)引擎，但也面臨著不同國(guó)家政策法規(guī)、文化差異、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等諸多挑戰(zhàn)。飼料企業(yè)能否在國(guó)際舞臺(tái)站穩(wěn)腳跟，持續(xù)提升品牌影響力，還需看其能否精準(zhǔn)布局、因地制宜。

寵物飼料市場(chǎng)雖蓬勃發(fā)展，但也需應(yīng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不完善等問(wèn)題，企業(yè)要在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌塑造、渠道拓展上持續(xù)發(fā)力，才能在這片藍(lán)海中暢游。總之，未來(lái)的飼料行業(yè)變局之中，唯有創(chuàng)新、適應(yīng)、開拓，方能在時(shí)代浪潮中穩(wěn)健前行，書寫新的篇章。

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