一、全球豆類期價(jià)整體走勢(shì)回顧

（一）美豆期價(jià)震蕩下行情況

2024 年，CBOT 大豆的年內(nèi)高點(diǎn)出現(xiàn)在 1 月初的 1290 美分 / 蒲式耳。隨著南美大豆收割的不斷深入，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，南北美大豆出口競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)日趨激烈，美豆出口持續(xù)受到南美大豆上市的沖擊，美豆期價(jià)承接了 2023 年年末的高位回落趨勢(shì)，年初便成為 2024 年全年的高點(diǎn)。

3—5 月下旬，CBOT 大豆期價(jià)震蕩反彈，隨著美農(nóng)種植面積意向報(bào)告發(fā)布日期逐漸臨近，市場(chǎng)開始關(guān)注美豆春播前景。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)天氣變化關(guān)注程度提高，美豆期價(jià)呈現(xiàn)明顯的天氣市波動(dòng)特征。在此期間，巴西洪災(zāi)影響持續(xù)發(fā)酵，也助力 CBOT 大豆期價(jià)從 1140 美分 / 蒲式耳反彈至 1250 美分 / 蒲式耳。

5 月末 —8 月中旬，美豆生長(zhǎng)狀況良好，使得市場(chǎng)對(duì)今年美豆的產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步提升。而后美國(guó)中西部作物巡查結(jié)果進(jìn)一步印證了美國(guó)大豆豐產(chǎn)的預(yù)期，美豆期價(jià)持續(xù)承壓。并且美國(guó)和南美的大豆供應(yīng)預(yù)期持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，秋季收獲前美國(guó)農(nóng)戶加快拋售陳豆庫存，再度給美豆期價(jià)帶來壓力，CBOT 大豆期價(jià)迎來流暢的下跌行情，并在 8 月中旬創(chuàng)下 955 美分 / 蒲式耳的年內(nèi)低點(diǎn)。

8 月下旬 —9 月下旬，隨著美豆進(jìn)入收割期，市場(chǎng)對(duì)天氣題材的關(guān)注視角逐漸完成南北美市場(chǎng)的切換，巴西大豆產(chǎn)區(qū)的天氣題材持續(xù)發(fā)酵，為美豆期價(jià)累積天氣風(fēng)險(xiǎn)升水，CBOT 大豆期價(jià)止跌反彈至 1066 美分 / 蒲式耳。

10 月初 —12 月末，美豆收割加速進(jìn)行，創(chuàng)紀(jì)錄豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)。南美大豆產(chǎn)區(qū)旱情緩解，播種提速，作物生長(zhǎng)期的天氣形勢(shì)受到關(guān)注，不過拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生時(shí)間延后以及強(qiáng)度不斷調(diào)降，令市場(chǎng)對(duì)天氣題材的關(guān)注度有所下降。在南美大豆出口能力逐漸降低之后，美豆的出口節(jié)奏備受市場(chǎng)關(guān)注，尤其是在美國(guó)大選以及新政府貿(mào)易政策充滿不確定性的情況下，買家防御性采購導(dǎo)致美豆出口裝運(yùn)被迫前置，市場(chǎng)情緒持續(xù)轉(zhuǎn)弱，CBOT 大豆期價(jià)再度下行，跌破 1000 美分 / 蒲式耳關(guān)口持續(xù)承壓，雖然并未再創(chuàng)新低，卻將弱勢(shì)格局延續(xù)至年末。

（二）DCE 豆粕期價(jià)走勢(shì)特點(diǎn)

2024 年，DCE 豆粕主要受到 CBOT 大豆期價(jià)的影響。1—2 月下旬，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤傻谋尘跋拢诡悆r(jià)格持續(xù)承壓，油廠豆粕庫存壓力依然較大，部分地區(qū)油廠催提貨甚至脹庫情況依舊明顯，下游采購情緒不高，多數(shù)維持基本庫存為主，DCE 豆粕期價(jià)一路下行。

3—5 月下旬，受降產(chǎn)能、限制開工、控制提貨量等因素影響，部分油廠出現(xiàn)缺豆停機(jī)情況，整體開工率下降。隨著貿(mào)易商整體心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，豆粕基差明顯走強(qiáng)，下游飼料企業(yè)在物理庫存天數(shù)歷史同期低位的背景下，被動(dòng)補(bǔ)庫情況有所增加，部分飼料企業(yè)配方中提高豆粕添加比例，供需結(jié)構(gòu)由此前寬松轉(zhuǎn)向偏緊，豆粕價(jià)格獲得較強(qiáng)支撐，DCE 豆粕期價(jià)止跌反彈，創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn) ——5 月末的 3659 元 / 噸。

6—8 月中旬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)寬松，上游油廠脹庫依然較為突出，貿(mào)易商賣貨積極性較高，下游需求又整體表現(xiàn)較差，除受到催提影響之外，多數(shù)買貨積極性并不高，油廠豆粕庫存創(chuàng)下近 7 年來新高，油廠豆粕庫存消化乏力，供強(qiáng)需弱格局顯現(xiàn)，DCE 豆粕期價(jià) 8 月下旬創(chuàng)下階段性低點(diǎn) 2908 元 / 噸。

9—11 月初，DCE 豆粕期價(jià)在 2930~3150 元 / 噸區(qū)間震蕩，進(jìn)口大豆到港壓力逐漸減輕，國(guó)內(nèi)大豆庫存進(jìn)入去化通道，油廠開工率逐漸攀升，以按需生產(chǎn)為主，油廠豆粕庫存高位去化，下游提貨節(jié)奏保持高位，遠(yuǎn)期基差采購較為積極。受到菜粕政策面的不確定性影響，部分飼企做好修改飼料配方、降低菜粕添比的心理預(yù)期，飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)明顯上升，豆類庫存開始自產(chǎn)業(yè)鏈上游逐漸向下游進(jìn)行轉(zhuǎn)移，DCE 豆粕期價(jià)獲得支撐，表現(xiàn)強(qiáng)于 CBOT 大豆。

11 月中旬 — 年末，隨著進(jìn)口大豆到港超預(yù)期，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期不斷增強(qiáng)，DCE 豆粕期價(jià)一改前期強(qiáng)勢(shì)再度破位下行，并在 12 月創(chuàng)出年內(nèi)新低 2608 元 / 噸，弱勢(shì)格局延續(xù)至年末。

二、全球豆類供應(yīng)端數(shù)據(jù)及影響

（一）全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)呈現(xiàn)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估報(bào)告顯示，全球油料 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 6.8337 億噸，同比增長(zhǎng) 4.7%。從不同品種的產(chǎn)量變化來看，大豆、花生、棉籽的增產(chǎn)是主要的貢獻(xiàn)量。盡管油菜籽和葵花籽的產(chǎn)量出現(xiàn)了不同程度的下降，但相較于大豆龐大的增產(chǎn)規(guī)模，難以改變?nèi)蛴土显霎a(chǎn)的大趨勢(shì)。

具體而言，大豆 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 4.25 億噸，同比增長(zhǎng) 7.8%；花生 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 5037 萬噸，同比增長(zhǎng) 1.7%；棉籽 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 4210 萬噸，同比增長(zhǎng) 1.9%；棕櫚仁 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 2085 萬噸，同比增長(zhǎng) 3.5%；油菜籽 2024/2025 年度產(chǎn)量下降至 8724 萬噸，同比下降 2.9%；葵花籽 2024/2025 年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 5044 萬噸，同比下降 10%。

若全球油料產(chǎn)量能如預(yù)期般大幅增長(zhǎng)，那么全球油料 2024/2025 年度的年末庫存將進(jìn)一步修復(fù)，預(yù)計(jì) 2024/2025 年度全球油料庫存將恢復(fù)至 1.4767 億噸，同比增長(zhǎng) 12.2%，超過 2018/2019 年度的峰值 1.3382 億噸，再創(chuàng)歷史新高。若美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估得以實(shí)現(xiàn)，全球大豆 2024/2025 年度的庫存消費(fèi)比將進(jìn)一步回升至 22.56%。由此可見，決定全球油料庫存能否持續(xù)修復(fù)的關(guān)鍵因素就在于大豆品種能否如期實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)。

（二）供應(yīng)壓力釋放對(duì)期價(jià)影響

在供應(yīng)方面，南美大豆存在供應(yīng)節(jié)奏的階段性變化。由于美豆收獲即將結(jié)束，而巴西大豆要到明年初才會(huì)開始收獲，所以南美大豆有效供應(yīng)會(huì)出現(xiàn)階段性下降，使得市場(chǎng)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)向美豆，此時(shí)市場(chǎng)會(huì)格外關(guān)注美豆出口節(jié)奏對(duì)價(jià)格的支撐作用。

然而，美豆出口面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，中美貿(mào)易關(guān)系前景不太樂觀，這持續(xù)壓制著市場(chǎng)情緒，讓買家在采購美豆時(shí)更加謹(jǐn)慎，影響美豆的出口量及價(jià)格預(yù)期。比如過去出現(xiàn)貿(mào)易摩擦?xí)r，中國(guó)可能會(huì)調(diào)整進(jìn)口策略，增加從其他國(guó)家采購大豆，對(duì)美豆出口需求造成沖擊。

另一方面，從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，雖然南美大豆供應(yīng)存在階段性變化，但整體上全球大豆供應(yīng)較為充足，尤其美國(guó)農(nóng)業(yè)部維持美國(guó)大豆供需數(shù)據(jù)不變，庫存創(chuàng)下五年新高，且 2024/2025 年度全球大豆產(chǎn)量也調(diào)高，這些因素都使得美豆面臨較大的供應(yīng)壓力，進(jìn)而使得豆類期價(jià)持續(xù)承壓，美豆期價(jià)仍運(yùn)行在 1000 美分 / 蒲式耳關(guān)口下方，弱勢(shì)格局延續(xù)。

三、全球豆類需求端數(shù)據(jù)及影響

（一）各市場(chǎng)需求數(shù)據(jù)對(duì)比

在全球豆類市場(chǎng)中，不同地區(qū)市場(chǎng)對(duì)于豆類的需求情況存在明顯差異，且這些需求表現(xiàn)也隨著時(shí)間不斷變化，下面結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)來具體分析一下各市場(chǎng)的情況。

先看國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，油廠和飼料企業(yè)的需求變化對(duì)豆類整體需求影響較大。例如，從過往數(shù)據(jù)來看，在某些時(shí)段油廠因豆粕庫存壓力，像部分地區(qū)油廠曾出現(xiàn)催提貨甚至脹庫情況，下游采購情緒就會(huì)受到抑制，多數(shù)維持基本庫存為主，這使得對(duì)豆類的需求相對(duì)疲軟，進(jìn)而影響豆類期價(jià)表現(xiàn)。而當(dāng)貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)變，豆粕基差走強(qiáng)，且下游飼料企業(yè)物理庫存天數(shù)處于歷史同期低位時(shí)，被動(dòng)補(bǔ)庫情況增加，部分飼料企業(yè)還會(huì)提高豆粕添加比例，這時(shí)供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向偏緊，對(duì)豆類的需求又會(huì)有所回升。

再把目光投向美國(guó)市場(chǎng)，其作為全球主要的大豆生產(chǎn)國(guó)之一，大豆出口需求是重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)。從出口數(shù)據(jù)來看，在不同時(shí)期波動(dòng)明顯，比如當(dāng)南美大豆上市沖擊時(shí)，美豆出口持續(xù)受壓，需求減弱。同時(shí)，中美貿(mào)易關(guān)系也在很大程度上影響著美豆的出口需求，過去出現(xiàn)貿(mào)易摩擦?xí)r，中國(guó)調(diào)整進(jìn)口策略，增加從其他國(guó)家采購大豆，美豆出口量就會(huì)受到?jīng)_擊，需求端表現(xiàn)不佳。

南美市場(chǎng)同樣不容忽視，其是全球重要的大豆出口供應(yīng)地。以巴西為例，巴西大豆收獲期前后，市場(chǎng)對(duì)其賣壓情況十分關(guān)注，若預(yù)期賣壓重現(xiàn)，那么國(guó)際買家在采購時(shí)就會(huì)更加謹(jǐn)慎，一定程度上影響其出口需求節(jié)奏。而且南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣情況也會(huì)干擾其供應(yīng)以及出口節(jié)奏，像出現(xiàn)洪災(zāi)或者旱情等異常天氣，影響產(chǎn)量的同時(shí)也會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)其出口量的預(yù)期，進(jìn)而使得需求端出現(xiàn)相應(yīng)變化。

綜合來看，各市場(chǎng)的豆類需求強(qiáng)弱變化趨勢(shì)受多種因素影響，且相互之間也存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，共同作用于全球豆類需求格局。

（二）需求變化對(duì)期價(jià)的作用

需求因素在豆類期價(jià)的波動(dòng)過程中起著關(guān)鍵作用，無論是需求的增減，還是需求結(jié)構(gòu)的變化，都會(huì)在不同階段給豆類期價(jià)帶來明顯的影響。

當(dāng)需求減弱時(shí)，豆類期價(jià)往往會(huì)承壓下行。例如在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，油廠豆粕庫存高位且消化乏力，貿(mào)易商賣貨積極性雖高，但下游需求整體較差，買貨積極性不高的情況下，供強(qiáng)需弱的格局使得 DCE 豆粕期價(jià)出現(xiàn)明顯下跌走勢(shì)，創(chuàng)下階段性低點(diǎn)。國(guó)際市場(chǎng)上，美豆面臨南美大豆上市沖擊，出口需求下滑，同時(shí)又受到貿(mào)易關(guān)系等因素影響買家采購謹(jǐn)慎，在供應(yīng)充足的背景下，需求減弱使得美豆期價(jià)持續(xù)承壓，運(yùn)行在較低價(jià)位，弱勢(shì)格局延續(xù)。

而需求結(jié)構(gòu)變化時(shí)，豆類期價(jià)也會(huì)隨之出現(xiàn)相應(yīng)波動(dòng)。像部分時(shí)段下游飼料企業(yè)因自身庫存情況以及配方調(diào)整等原因，改變對(duì)豆粕的需求比例，這就會(huì)影響油廠的生產(chǎn)以及銷售策略，進(jìn)而反映在期價(jià)上。如果飼料企業(yè)提高豆粕添加比例，需求結(jié)構(gòu)向豆粕傾斜，豆粕價(jià)格就會(huì)獲得支撐，期價(jià)止跌反彈；反之，若降低豆粕使用量，豆粕市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變?nèi)酰瑑r(jià)格則會(huì)面臨下行壓力，期價(jià)也隨之下調(diào)。

總之，需求端的各種變化始終是影響豆類期價(jià)走勢(shì)的重要力量，投資者在關(guān)注豆類期價(jià)時(shí)，需要對(duì)需求變化及其帶來的影響給予高度重視，以便更好地把握市場(chǎng)行情變化趨勢(shì)。

四、全球豆類期價(jià)弱勢(shì)的綜合分析

（一）多因素交織下的價(jià)格承壓

全球豆類期價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)依舊的局面，是供應(yīng)壓力、需求變化、貿(mào)易關(guān)系、天氣等多種因素相互交織、共同作用的結(jié)果，這些因素彼此關(guān)聯(lián)且各有不同的影響權(quán)重。

在供應(yīng)方面，全球大豆產(chǎn)量預(yù)期的變化帶來了顯著影響。從美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估報(bào)告來看，2024/2025 年度全球油料產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 6.8337 億噸，同比增長(zhǎng) 4.7%，其中大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 4.25 億噸，同比增長(zhǎng) 7.8%，增產(chǎn)規(guī)模龐大。南美大豆存在供應(yīng)節(jié)奏的階段性變化，美豆收獲結(jié)束后，到巴西大豆明年初收獲前，南美大豆有效供應(yīng)階段性下降，使得市場(chǎng)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)向美豆，但美豆出口卻面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，中美貿(mào)易關(guān)系前景不太樂觀，持續(xù)壓制著市場(chǎng)情緒，讓買家在采購美豆時(shí)更加謹(jǐn)慎，影響美豆的出口量及價(jià)格預(yù)期，過去出現(xiàn)貿(mào)易摩擦?xí)r，中國(guó)調(diào)整進(jìn)口策略，增加從其他國(guó)家采購大豆，對(duì)美豆出口需求造成沖擊；另一方面，全球大豆供應(yīng)較為充足，美國(guó)農(nóng)業(yè)部維持美國(guó)大豆供需數(shù)據(jù)不變，庫存創(chuàng)下五年新高，且 2024/2025 年度全球大豆產(chǎn)量也調(diào)高，這些都使得美豆面臨較大的供應(yīng)壓力，豆類期價(jià)持續(xù)承壓。

需求端的表現(xiàn)同樣不容小覷。不同地區(qū)市場(chǎng)對(duì)于豆類的需求情況存在明顯差異且不斷變化，相互之間也存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，油廠和飼料企業(yè)的需求變化影響較大，例如油廠豆粕庫存壓力大時(shí)，下游采購情緒受抑制，需求疲軟，影響豆類期價(jià)；而當(dāng)貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)變、下游飼料企業(yè)被動(dòng)補(bǔ)庫等情況出現(xiàn)時(shí)，需求又會(huì)有所回升。美國(guó)市場(chǎng)作為主要大豆生產(chǎn)國(guó)之一，其大豆出口需求受南美大豆上市沖擊以及中美貿(mào)易關(guān)系影響，波動(dòng)明顯。南美市場(chǎng)作為重要的大豆出口供應(yīng)地，巴西大豆收獲期前后，賣壓情況、產(chǎn)區(qū)天氣等都會(huì)干擾其出口需求節(jié)奏，進(jìn)而影響整體需求格局。當(dāng)需求減弱時(shí)，像國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，DCE 豆粕期價(jià)會(huì)出現(xiàn)明顯下跌走勢(shì)，國(guó)際市場(chǎng)上美豆也會(huì)因出口需求下滑等因素，期價(jià)持續(xù)承壓，弱勢(shì)格局延續(xù)。

貿(mào)易關(guān)系在其中也扮演著關(guān)鍵角色，中美之間的貿(mào)易政策走向時(shí)刻影響著豆類市場(chǎng)的情緒和預(yù)期，進(jìn)而對(duì)豆類期價(jià)產(chǎn)生作用。一旦貿(mào)易關(guān)系緊張，就如過往貿(mào)易摩擦?xí)r那樣，大豆的進(jìn)出口格局改變，采購方和供應(yīng)方都會(huì)調(diào)整策略，使得市場(chǎng)供需平衡被打破，給價(jià)格帶來波動(dòng)。

天氣因素同樣不可忽視，它對(duì)豆類生長(zhǎng)以及市場(chǎng)預(yù)期有著重要影響。例如在美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣狀況影響產(chǎn)量預(yù)期，進(jìn)而反映在期價(jià)上。當(dāng)美豆生長(zhǎng)狀況良好，市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)量預(yù)期提升，期價(jià)便會(huì)承壓；而若出現(xiàn)異常天氣，像巴西洪災(zāi)影響持續(xù)發(fā)酵時(shí)，又會(huì)助力 CBOT 大豆期價(jià)反彈。在不同階段，天氣題材在南北美市場(chǎng)切換，影響著市場(chǎng)對(duì)豆類供應(yīng)的預(yù)期，進(jìn)而作用于期價(jià)。

這些因素相互影響、相互制約，共同導(dǎo)致了當(dāng)前全球豆類期價(jià)弱勢(shì)依舊的狀態(tài)。

（二）未來豆類期價(jià)走勢(shì)展望

基于當(dāng)前各種數(shù)據(jù)及影響因素分析，對(duì)于未來全球豆類期價(jià)走勢(shì)可以做出一定的合理推測(cè)。從供應(yīng)角度來看，若全球大豆產(chǎn)量如預(yù)期般持續(xù)保持較高水平，尤其在南美大豆產(chǎn)區(qū)未出現(xiàn)重大自然災(zāi)害等影響產(chǎn)量的情況下，后續(xù)市場(chǎng)供應(yīng)充足的局面仍將延續(xù)，這對(duì)豆類期價(jià)而言會(huì)是持續(xù)的壓制力量。不過，也要關(guān)注一些突發(fā)的供應(yīng)端變化，比如極端天氣導(dǎo)致大豆主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)等情況，若出現(xiàn)這類意外因素，供應(yīng)減少可能會(huì)給期價(jià)帶來一定支撐。

需求方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，豆類在不同領(lǐng)域的需求可能會(huì)出現(xiàn)新的變化。在國(guó)內(nèi)，若飼料企業(yè)因養(yǎng)殖行業(yè)的復(fù)蘇等因素，進(jìn)一步增加豆粕等豆類產(chǎn)品的使用量，需求提升有望帶動(dòng)豆類期價(jià)止跌企穩(wěn)；而國(guó)際上，像美國(guó)大豆出口需求若能因貿(mào)易關(guān)系改善或者新興市場(chǎng)對(duì)大豆需求的增加等情況而回升，也會(huì)對(duì)全球豆類期價(jià)起到支撐作用。但如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，各行業(yè)對(duì)豆類需求持續(xù)疲軟，那么期價(jià)弱勢(shì)格局恐難快速改變。

貿(mào)易關(guān)系上，中美之間以及各國(guó)之間的貿(mào)易政策動(dòng)態(tài)至關(guān)重要。若中美貿(mào)易關(guān)系朝著更加穩(wěn)定、積極的方向發(fā)展，中國(guó)增加美豆進(jìn)口，將有助于緩解美豆的出口壓力，對(duì)豆類期價(jià)會(huì)是利好；相反，若貿(mào)易摩擦再度加劇，市場(chǎng)不確定性增加，買家采購會(huì)更加謹(jǐn)慎，豆類期價(jià)大概率會(huì)繼續(xù)承壓下行。

天氣因素依舊充滿變數(shù)，后續(xù)大豆種植、生長(zhǎng)期間的天氣狀況需要密切關(guān)注。如果出現(xiàn)不利于大豆生長(zhǎng)的天氣，如大面積干旱、洪澇等，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量下降的擔(dān)憂，豆類期價(jià)有望借此獲得一定的上漲動(dòng)力；反之，風(fēng)調(diào)雨順的天氣則會(huì)使得豐產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，期價(jià)維持弱勢(shì)的可能性更大。

對(duì)于投資者而言，在關(guān)注未來全球豆類期價(jià)走勢(shì)時(shí)，建議多留意上述這些關(guān)鍵因素的變化情況，合理安排投資布局，控制好風(fēng)險(xiǎn)。

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