玉米市場(chǎng)養(yǎng)殖端需求放量相對(duì)有限，且部分貿(mào)易商前期出貨意向偏弱。目前中間渠道庫存同比去年稍高，市場(chǎng)供需矛盾加劇，7月中下旬銷區(qū)市場(chǎng)玉米購銷節(jié)奏放緩，現(xiàn)貨價(jià)格重心下移。

7月中旬東南沿海地區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，下游還盤價(jià)格持續(xù)下探，成交參考價(jià)格重心下移，南北貿(mào)易倒掛幅度擴(kuò)大。截至7月19日，以蛇口港為例，國標(biāo)二等玉米港內(nèi)自提報(bào)價(jià)在2460-2480元/噸，實(shí)際成交價(jià)格多圍繞在2440-2460元/噸，相比7月10日下跌60元/噸左右，跌幅2.4%。北港平倉價(jià)格也有小幅回落，但幅度不及南港，南北港口價(jià)格區(qū)間減少，考慮到相應(yīng)成本，截至7月19日南北港口實(shí)時(shí)價(jià)格利差超過80元/噸，相比7月10日負(fù)利程度擴(kuò)大20元/噸。考慮到目前銷售貨源多為前期庫存，實(shí)際利差小于理論值。

需求端來看，7月以來東南沿海地區(qū)玉米走貨量依舊偏低，并且前期由于替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)玉米走貨形成了一定抑制。后隨內(nèi)貿(mào)玉米價(jià)格下跌，替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，但下游采購心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，并且由于供應(yīng)寬裕，大型需求企業(yè)有意壓低收購價(jià)格，市場(chǎng)普遍存議價(jià)空間，使得成交價(jià)格重心下移。

目前玉米期貨主力盤面已有止跌回穩(wěn)情況，南北貿(mào)易負(fù)利程度較高，貿(mào)易運(yùn)作積極性下降，除了個(gè)別南港庫存較高的貿(mào)易企業(yè)外，低價(jià)成交量逐步減少，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格將逐步企穩(wěn)。但市場(chǎng)依舊缺乏利多因素支撐，單一成本因素隨著新糧上市臨近，對(duì)價(jià)格的支撐力勢(shì)必將快速減弱，而短期內(nèi)需求端預(yù)期不會(huì)有明顯改觀，在整體供應(yīng)寬裕的情況下，下游或延續(xù)擇廉壓價(jià)采購模式。在此情況下，7月下旬東南沿海地區(qū)玉米價(jià)格上行空間或較小，需要關(guān)注市場(chǎng)心態(tài)變動(dòng)，8月將是新季玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵時(shí)期，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣情況以及相關(guān)事件對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響。

至北港玉米南發(fā)速度放緩，北方港口玉米庫存水平同比去年明顯偏高，北港貿(mào)易商購銷積極性欠佳。

市場(chǎng)飼用消費(fèi)持續(xù)疲軟，導(dǎo)致南北港口玉米價(jià)格同步走弱。截至7月25日，北方錦州港(600190)市場(chǎng)玉米主流收購價(jià)格2360-2370元/噸，國標(biāo)二等，散糧，水分14.5%以內(nèi)；水分14%以內(nèi)一等玉米主流收購價(jià)格為2390-2400元/噸，較月初價(jià)格跌50元/噸，跌幅2.07%；廣東蛇口港玉米主流自提成交參考2420-2440元/噸，東北二等散糧，水分15%以內(nèi)，霉變2%以內(nèi)，較月初價(jià)格跌80元/噸，跌幅3.19%。

目前養(yǎng)殖端壓力仍存，且飼料企業(yè)原料庫存水平相對(duì)較高，玉米補(bǔ)庫意向偏弱。銷區(qū)玉米飼用需求或延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，難以提振玉米消費(fèi)。后市飼用需求預(yù)期有限，銷區(qū)飼料企業(yè)目前根據(jù)價(jià)格靈活選擇糧源。

當(dāng)下，產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)中間庫存仍有一定出貨預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松。而三季度下旬養(yǎng)殖端需求跟進(jìn)有限，飼料企業(yè)后市看空預(yù)期明顯，短線銷區(qū)市場(chǎng)玉米成交氛圍清淡，成交價(jià)格偏于低端，玉米價(jià)格或易跌難漲。但近期產(chǎn)區(qū)降水天氣頻繁，且8月中下旬后天氣對(duì)新季玉米長(zhǎng)勢(shì)影響增強(qiáng)，貿(mào)易商存儲(chǔ)成本偏高支撐下，預(yù)計(jì)跌幅或有所收窄。

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