【導(dǎo)語(yǔ)】7月上旬，主力期貨盤面回落，東北產(chǎn)區(qū)高位價(jià)格松動(dòng)，下游企業(yè)替代品加工比例提升，諸多因素對(duì)東南沿海玉米市場(chǎng)價(jià)格均呈現(xiàn)偏利空影響，成本因素作為目前主要價(jià)格支撐因素，在諸多利空因素影響下，對(duì)后期價(jià)格支撐力或?qū)⒅鸩綔p弱。

7月上旬，東南沿海玉米市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，貿(mào)易主體多持挺價(jià)心態(tài)，市場(chǎng)成交量維持低位，成交價(jià)格多存議價(jià)空間。截至7月8日，以蛇口港為例，國(guó)標(biāo)二等玉米港內(nèi)自提報(bào)價(jià)在2530-2540元/噸，實(shí)際成交價(jià)格多圍繞在2500-2520元/噸，相比6月底成交價(jià)格基本持穩(wěn)。而北港二等玉米主流收購(gòu)價(jià)格截至7月8日為2390-2400元/噸，較6月底下跌20元/噸，南北港口實(shí)時(shí)價(jià)格利差倒掛程度縮減至40元/噸左右。

7月供應(yīng)端心態(tài)發(fā)生些許變化，東北產(chǎn)區(qū)因華北玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)外發(fā)受阻，區(qū)域內(nèi)消化有限，部分貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)有所松動(dòng)，適價(jià)出貨，高位價(jià)格有所回落，但成本因素對(duì)底部?jī)r(jià)格依舊有較為明顯的支撐。截至7月8日，東北產(chǎn)區(qū)玉米均價(jià)為2400元/噸，相比6月底下跌7. 5元/噸，跌幅0.32%。另外，國(guó)內(nèi)連盤期貨在7月上旬也呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，截至7月8日收盤，連盤主力09合約結(jié)算價(jià)為2465元/噸，相比6月底下跌55元/噸，直接影響作為交割地的北方港口貿(mào)易心態(tài)，也是得北港價(jià)格在7月初呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

玉米糧源轉(zhuǎn)移后 市場(chǎng)的壓力與動(dòng)力7月初需求端采購(gòu)心態(tài)也有些許變動(dòng)，從港口走貨量數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)采購(gòu)積極性下降，內(nèi)貿(mào)玉米走貨量持續(xù)縮減。下游企業(yè)表示，目前替代品種類多樣，總體供應(yīng)寬裕，并且規(guī)模性替代品小麥的價(jià)格短期內(nèi)預(yù)期漲幅有限，有意提高小麥加工替代比例，對(duì)內(nèi)貿(mào)玉米消費(fèi)形成利空影響。

另外，東南沿海地區(qū)因前期頻繁降雨，主要港口內(nèi)均有部分貨源出現(xiàn)水分提高甚至發(fā)熱等情況，貿(mào)易環(huán)節(jié)出貨積極性提升，議價(jià)空間也隨之增大，對(duì)市場(chǎng)主流價(jià)格同樣有利空影響。

而目前針對(duì)東南沿海地區(qū)玉米價(jià)格的支撐因素，也是為數(shù)不多的利多因素則是貿(mào)易環(huán)節(jié)的成本因素，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)因貿(mào)易空間較小，貿(mào)易心態(tài)依舊存挺價(jià)預(yù)期，部分貿(mào)易商暫時(shí)停止玉米品目的報(bào)價(jià)運(yùn)作，市場(chǎng)貿(mào)易活躍度下降。

綜合目前影響東南沿海市場(chǎng)的價(jià)格因素，雖然成本因素對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的底部支撐依舊存在，但目前期貨價(jià)格回落與產(chǎn)區(qū)心態(tài)松動(dòng)或直接影響北港玉米成本，北港理論成本短期內(nèi)存下行預(yù)期，疊加替代品對(duì)需求的抑制與貿(mào)易環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)，東南沿海地區(qū)7月中旬玉米市場(chǎng)價(jià)格或有窄幅回落，以蛇口港為例二等玉米成交價(jià)格預(yù)期在2480-2500元/噸，并且需要持續(xù)關(guān)注小麥等替代品與玉米的價(jià)差關(guān)系，若替代品與玉米持續(xù)無法拉開價(jià)差，持續(xù)性替代對(duì)于遠(yuǎn)期玉米供應(yīng)將形成壓力，成本因素在供應(yīng)壓力之下對(duì)價(jià)格的利多支撐將逐步減弱。

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