一、現(xiàn)貨方面

國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層種植戶售糧積極性難有明顯提升，對(duì)玉米價(jià)格支撐較強(qiáng)，但下游企業(yè)對(duì)高價(jià)接受度有限，短時(shí)玉米價(jià)格漲跌調(diào)整空間有限。東北產(chǎn)地基層售糧進(jìn)度提升較快，北方港口玉米到貨增多，南北港口即期發(fā)運(yùn)倒掛10元/噸，下海量環(huán)比有所擴(kuò)大，玉米庫存小幅增加，貿(mào)易商收購價(jià)格小幅下壓。南方港口上周玉米到貨33.8萬噸，本周末前有42.7萬噸大麥抵達(dá)，其中法國大麥22.5萬噸，澳大利亞大麥13.9萬噸，阿根廷大麥6.3萬噸。進(jìn)口低價(jià)谷物大量到港，替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，擠占了內(nèi)貿(mào)玉米的需求，下游企業(yè)多按需采購，市場(chǎng)成交量偏低。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部小幅波動(dòng)。東北地區(qū)基層售糧節(jié)奏加快，持有潮糧種植戶銷售態(tài)度積極，玉米上量增加，潮糧銷售接近尾聲，種植戶對(duì)于低水分糧挺價(jià)惜售轉(zhuǎn)強(qiáng)，貿(mào)易商收購活躍度增加，部分貿(mào)易商的建庫進(jìn)程接近尾聲，加工企業(yè)承接力度一般，價(jià)格大體穩(wěn)定。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層玉米購銷活動(dòng)平緩，貿(mào)易商隨收隨走，基層余糧逐步減少，加工企業(yè)補(bǔ)庫積極性有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)購銷情緒升溫，企業(yè)收購價(jià)格窄幅調(diào)整。

二、期貨方面

2024年3月15日CBOT-5月玉米合約收高3美分，報(bào)收436.75美分/蒲式耳。因空頭回補(bǔ)活躍。

2024年3月18日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2405開盤價(jià)2455元，收盤價(jià)2451元，漲17元，最高價(jià)2462元，最低價(jià)2437元，結(jié)算價(jià)2451元，總成交量569570手，持倉882668手。

三、后期關(guān)注熱點(diǎn)

天氣變化、采購心態(tài)、飼料廠策略、國內(nèi)政策、國際國內(nèi)玉米市場(chǎng)、產(chǎn)區(qū)收購情況、進(jìn)口玉米到港況、疫病流行情況、畜禽產(chǎn)品行情、國際運(yùn)費(fèi)變化、國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、小麥價(jià)格變化、飼料需求、天氣對(duì)玉米影響等。

四、相關(guān)新聞

1、美國農(nóng)業(yè)部15日發(fā)布的單日出口銷售報(bào)告顯示，私人出口商報(bào)告對(duì)未知目的地銷售125,000噸玉米，在2023/24年度交貨。

2、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至3月13日當(dāng)周，由于阿根廷農(nóng)業(yè)部中部和北部出現(xiàn)暴雨，導(dǎo)致玉米收獲步伐放緩。2023/24年度阿根廷玉米收獲進(jìn)度為3.2%，僅僅比一周前推進(jìn)1.1%。

3、烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，截至3月15日，2023/24年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為3226.5萬噸，高于一周前的3098.9噸，比去年同期的3473.4萬噸減少7.1%，一周前是同比降低7.4%。

4、法國咨詢機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物公司(StrategieGrains)發(fā)布的3月份報(bào)告顯示，2024/25年度歐盟玉米產(chǎn)量預(yù)期調(diào)高30萬噸，達(dá)到6440萬噸，較2023/24年度增長(zhǎng)280萬噸或4.5%，因?yàn)榉N植面積比上年增長(zhǎng)4%，達(dá)到880萬公頃。

五、后市分析

3月份，中國玉米供應(yīng)總體依舊充足，隨著氣溫逐步回升玉米儲(chǔ)存難度將逐步提高，疊加種植戶春耕啟動(dòng)資金需求增加變現(xiàn)意愿提高的影響，其玉米售賣積極性將逐步提高。需求端雖然相比2月份需求有所恢復(fù)但總體依舊處于低位，對(duì)玉米價(jià)格的支撐力度依舊偏弱。但3月份需求端部分企業(yè)做中長(zhǎng)期庫存的意愿有所提高庫存需求有放大傾向。預(yù)判3-4月份處于玉米交售活躍期也是需求端消耗逐步增量備貨意向逐步提高的轉(zhuǎn)換階段，價(jià)格波動(dòng)頻率將明顯提高。預(yù)判3月份月內(nèi)產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格雖繼續(xù)處于低位但依舊有看漲機(jī)會(huì)存在，因?yàn)槭袌?chǎng)處于庫存余糧持續(xù)下降持糧種植戶惜售與積極出貨交替、貿(mào)易商建庫意愿提高的重疊交互影響時(shí)段，但漲幅有限因?yàn)檫M(jìn)口玉米及玉米替代原料進(jìn)口量持續(xù)到港供應(yīng)充裕的影響，月內(nèi)價(jià)格處于階段性底部區(qū)間，有上漲機(jī)會(huì)但缺乏大漲基礎(chǔ)，3月份月度均價(jià)環(huán)比基本持平窄幅漲跌的可能性更大，我們傾向于基本穩(wěn)定略上漲。全年看，國家糧油信息中心預(yù)報(bào)顯示2024年中國玉米總產(chǎn)量將同比繼續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)由于替代原料進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)的可能性大，因此2024年玉米供應(yīng)壓力巨大，玉米價(jià)格同比總體大概率向下。3-4月份轉(zhuǎn)換期之后玉米價(jià)格看漲幾率有望逐步提高呈緩慢上漲趨勢(shì)增強(qiáng)可能性大。

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