期北方港口玉米價格止跌反彈而后再度回落，華北地區(qū)下游企業(yè)玉米價格跌勢未止，供需格局仍然寬松。元旦之后預(yù)計基層售糧或有所增加，潛在供應(yīng)充足下，玉米價格反彈力度或有限，或易跌難漲。

上周末（12月24日）開始，北方港口玉米價格止跌反彈，對東北地區(qū)市場價格有短暫提振。本周三（12月27日）港口價格再度回落。但華北地區(qū)跌勢未止，企業(yè)到貨量相對充足，企業(yè)價格仍然維持下行趨勢。臨近春節(jié)，市場關(guān)注基層售糧進(jìn)度以及下游企業(yè)備貨情況對玉米價格的支撐力度。

售糧進(jìn)度同比偏慢，春節(jié)前仍有售糧需求

截至2023年12月27日，東北和華北平均售糧進(jìn)度均慢于去年同期。其中東北地區(qū)平均售糧進(jìn)度是28%，較去年同期慢6個百分點；華北地區(qū)售糧進(jìn)度是25%，較去年同期慢9個百分點。2023年11月、12月因玉米價格持續(xù)下跌，且跌至2020年以來的低位水平，基層農(nóng)戶惜售心態(tài)濃厚，導(dǎo)致售糧進(jìn)度整體慢于去年。進(jìn)入1月份東北及華北地區(qū)部分基層農(nóng)戶有售糧變現(xiàn)需求，總體售糧數(shù)量或環(huán)比12月份增加，供應(yīng)增加將繼續(xù)利空市場心態(tài)。

從目前售糧進(jìn)度來看，主產(chǎn)區(qū)東北及華北地區(qū)多數(shù)糧源將于春節(jié)后出售，2024年春節(jié)之后玉米的售糧數(shù)量同比2023年春節(jié)后售糧數(shù)量增多。供應(yīng)壓力相對明顯，加劇業(yè)者對后市的看空心態(tài)，企業(yè)年前備貨意向或相對較低。

深加工企業(yè)仍有剛需補(bǔ)貨，飼料企業(yè)備貨量有限從下游企業(yè)庫存情況來看，截至12月末，下游深加工企業(yè)庫存維持在12-20天，春節(jié)前仍有一定的補(bǔ)貨需求。但目前華北和東北深加工企業(yè)玉米到貨量均維持高位，需要關(guān)注1月份之后農(nóng)戶售糧情況對企業(yè)到貨量的影響，預(yù)計隨著農(nóng)戶售糧的增加，企業(yè)的缺口或逐步收窄。

其次，1月份下游飼料企業(yè)也將開始玉米年前備貨。據(jù)卓創(chuàng)資訊市場調(diào)研了解，目前西南多數(shù)中大型企業(yè)玉米訂單已至1月底，華中、華北、華南地區(qū)飼料企業(yè)玉米庫存維持在18-25天。另外部分企業(yè)有進(jìn)口玉米補(bǔ)充，預(yù)計 1月份飼料企業(yè)的備貨需求將集中在部分中小型飼料企業(yè)，采購力度或?qū)τ衩變r格支撐不足。

豐產(chǎn)情況下，長線看空心態(tài)仍存

據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，2023年全國玉米產(chǎn)量同比2022年增加1320萬噸，達(dá)到25500萬噸，主產(chǎn)區(qū)華北及東北地區(qū)多數(shù)地區(qū)豐產(chǎn)。而新玉米上市之后，玉米走貨速度同比去年較慢，即反映出市場需求同比偏低。據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)測，2023/2024年度玉米需求總量是25081.20萬噸，同比增加927.48萬噸，需求增加幅度明顯不及產(chǎn)量增加幅度。2023/2024年度玉米理論供需差是2318.80萬噸，同比上一年度增加421.49萬噸，供需格局較上一年度相對寬松，將長期利空市場。

春節(jié)前玉米價格或易跌難漲，階段性反彈幅度有限供應(yīng)面來看，1月份基層售糧數(shù)量或環(huán)比12月份增加。需求面看，下游深加工企業(yè)及飼料企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨蟆５A(yù)計供應(yīng)量增加幅度或大于企業(yè)的備貨需求量。

綜上所述，短線及長線供需格局寬松，以及業(yè)者仍存看空心態(tài)加持下，春節(jié)前玉米價格易跌難漲。但需要關(guān)注部分時段或有雨雪天氣，物流運輸不暢情況下，企業(yè)到貨減少或支撐玉米價格出現(xiàn)短時階段性反彈，預(yù)計反彈幅度有限。

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